Un comerciante trabaja, mientras una pantalla transmite una conferencia de prensa del presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, tras el anuncio de las tasas de la Fed, en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en la ciudad de Nueva York, EE. UU., el 18 de marzo de 2026.
Brendan McDermid | Reuters
Los operadores están considerando la posibilidad de un recorte de las tasas de interés para fin de año, ahora que Estados Unidos e Irán acordaron un alto el fuego.
Las probabilidades de una reducción aumentaron el miércoles por la mañana, alcanzando alrededor del 43%, según el informe del Grupo CME. FedWatch herramienta, que utiliza contratos de futuros de fondos federales a 30 días para calcular las expectativas del mercado sobre los movimientos de la Reserva Federal.
Los precios de mercado implican una tasa del 3,5% en diciembre para el punto de referencia del endeudamiento a un día, en comparación con el nivel efectivo actual del 3,64%.
Antes del anuncio, las probabilidades implícitas en el mercado de un recorte eran sólo del 14%.
Los operadores esperaban que la Reserva Federal dudara en recortar este año, ya que el conflicto con Irán había enviado Los precios de la energía se disparan.amenazando los esfuerzos del banco central por hacer que la inflación vuelva a su objetivo del 2%. Antes de eso, los mercados habían esperado múltiples reducciones este año en un esfuerzo por apuntalar el mercado laboral lento.
Con al menos un frágil paz en Iránel sentimiento comenzó a inclinarse hacia la probabilidad de un recorte.
“El mercado ahora está descontando un claro sesgo a un recorte de la Reserva Federal este año”, dijo en una nota Krishna Guha, jefe de política global y estrategia de banco central de Evercore ISI. “Suponiendo que probablemente se llegue a un acuerdo defectuoso, esta revisión de precios tiene más por delante, y ahora es mucho menos probable que el inminente shock inflacionario amenace las expectativas de inflación”.
Guha cree que los recortes de tipos están en juego para los pares globales de la Fed, incluidos el Banco de Inglaterra, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón.
En Estados Unidos, los mercados recibirán esta semana datos que brindarán dos perspectivas sobre la inflación.
El Departamento de Comercio publicará el jueves el índice de precios de los gastos de consumo personal, el indicador preferido de la Reserva Federal, que mostrará dónde estaba la inflación en febrero, antes de la guerra de Oriente Medio. Luego, el viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales publicará el índice de precios al consumidor de marzo, que reflejará el impacto de las hostilidades en los precios.
Los economistas esperan que el informe PCE muestre una inflación general del 3% y la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, del 2,8%, según el consenso de Dow Jones. Para el IPC, las lecturas respectivas de marzo están fijadas en 3,3% y 2,7%, y el nivel de todos los artículos refleja los aumentos de precios de la energía inducidos por la guerra.
Guha enfatizó que las posibilidades de una paz duradera con Irán aún están cambiando y dijo que espera un tono generalmente cauteloso por parte de los responsables políticos en los próximos meses.
“Luego, siempre que la información entrante sea tranquilizadora, se volverá potencialmente más moderado a partir de finales del verano en adelante, con margen para uno, posiblemente dos recortes más adelante en el año”, dijo.
Citigroup es un caso atípico en cuanto a las expectativas del mercado. Los economistas de la firma dijeron el miércoles que si los precios del petróleo continúan cayendo y la inflación muestra más señales de ser benigna, ven potencial para tres recortes de tasas a partir de septiembre.
