Las nóminas aumentaron en 64.000 después de caer en 105.000 en octubre

Las nóminas no agrícolas crecieron ligeramente más de lo esperado en noviembre, pero cayeron en octubre, mientras que el desempleo alcanzó su nivel más alto en cuatro años, informó el martes la Oficina de Estadísticas Laborales en cifras retrasadas por el cierre del gobierno.

Crecimiento del empleo totalizó un total desestacionalizado de 64.000 para el mes, mejor que la estimación del Dow Jones de 45.000 y por encima de una fuerte caída en octubre.

La tasa de desempleo aumentó al 4,6%, más de lo esperado y su nivel más alto desde septiembre de 2021. Una medida más amplia que incluye a los trabajadores desanimados y a aquellos que tienen trabajos a tiempo parcial por razones económicas aumentó al 8,7%, cuyo máximo se remonta a agosto de 2021.

Además del informe de noviembre, el BLS publicó un recuento abreviado de octubre que mostró que las nóminas disminuyeron en 105.000. Si bien no hubo una estimación oficial, los economistas de Wall Street esperaban en gran medida una disminución luego de un aumento sorpresa de 108.000 en septiembre.

La caída de octubre se debió a una fuerte caída en el empleo gubernamental cuando entraron en vigor los despidos diferidos instituidos a principios de este año. Las nóminas del gobierno bajaron en 162.000 en el mes y cayeron en 6.000 más en noviembre.

La caída de octubre marcó la tercera vez en seis meses que las nóminas registraron un nivel neto negativo. El informe del BLS también mostró que las cifras de agosto se revisaron a la baja en 22.000 para mostrar una pérdida mayor de 26.000, mientras que el recuento inicial de septiembre se redujo en 11.000.

El BLS había advertido que la encuesta de hogares, que se utiliza para calcular la tasa de desempleo, se verá afectada durante varios meses por los impactos del cierre. Las dificultades para capturar las cifras de octubre llevaron a la cancelación tanto del informe de empleo como del índice de precios al consumidor, que se sigue de cerca.

A pesar de las complicaciones, el informe presenta un panorama familiar del mercado laboral.

El clima laboral sigue siendo de baja contratación y bajo despido, afectado también por estrictas prácticas fronterizas bajo el presidente Donald Trump que han drenado a la fuerza laboral del flujo habitual de inmigrantes.

Las cifras del establecimiento mostraron que la mayoría de las ganancias en noviembre provinieron de una fuente familiar: la atención médica agregó 46.000 puestos de trabajo, lo que representa más del 70% del aumento neto total. La construcción aumentó en 28.000, mientras que la asistencia social aportó 18.000.

En el lado negativo, el transporte y el almacenamiento perdieron 18.000, parte de una tendencia continua en la pérdida de empleos para el sector. El ocio y la hostelería también registraron unas pérdidas de 12.000.

“La economía estadounidense está en una recesión laboral”, dijo Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union. “La nación ha agregado apenas 100.000 en los últimos seis meses. La mayor parte de esos empleos estaban en la atención médica, una industria que casi siempre está contratando debido al envejecimiento de la población estadounidense”.

Sin embargo, la Casa Blanca dio un giro positivo al informe.

“El sólido informe sobre empleo muestra cómo el presidente Trump está reparando el daño causado por Joe Biden y creando una economía fuerte, Estados Unidos Primero, en un tiempo récord”, dijo la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, en un comunicado. “Los salarios de los trabajadores están aumentando, los precios están cayendo, billones de dólares en inversiones están llegando a nuestro país y la economía estadounidense está preparada para experimentar un auge en 2026”.

Desde una perspectiva política, la Reserva Federal ha tenido que trazar una difícil línea entre tratar de evitar una mayor debilidad en el mercado laboral y evitar que la inflación persistentemente alta empeore.

En su reunión más reciente, el banco central redujo su tasa de interés clave en un cuarto de punto porcentual, pero señaló que el listón es más alto para recortes adicionales. La Reserva Federal ha aprobado tres reducciones consecutivas desde septiembre, llevando su tasa de fondos de referencia a un rango objetivo de 3,5%-3,75%.

“Es poco probable que la Reserva Federal dé mucha importancia al informe de hoy dadas las interrupciones en los datos”, dijo Kay Haigh, codirectora global de renta fija y soluciones de liquidez de Goldman Sachs Asset Management. “El informe sobre los datos de empleo de diciembre, publicado a principios de enero antes de la próxima reunión, será probablemente un indicador mucho más significativo para la Reserva Federal a la hora de decidir la trayectoria política a corto plazo”.

Los mercados continuaron considerando bajas las probabilidades de otro recorte de tipos en enero. La probabilidad rondaba el 24,4% tras el informe de empleo, sin cambios desde el lunes, según el informe del Grupo CME. FedWatch.

Los funcionarios de la Reserva Federal han sostenido que el mercado laboral no es una fuente de inflación, y el informe de empleo del martes respaldó esa afirmación.

Los ingresos medios por hora aumentaron sólo un 0,1% en el mes, por debajo de la estimación del 0,3%, y aumentaron un 3,5% respecto al año anterior, el aumento anual más pequeño desde mayo de 2021.

El aumento de 0,1 puntos porcentuales en la tasa de desempleo fue en gran medida función del crecimiento de la fuerza laboral.

Durante el período de dos meses, el empleo de los hogares aumentó en 407.000 personas. Sin embargo, eso fue compensado parcialmente por un aumento de 323.000 personas en la fuerza laboral, ya que la tasa de participación subió al 62,5%.

En otras noticias económicas del martes, el Departamento de Comercio informó que las ventas minoristas se mantuvieron estables en septiembre, frente a un pronóstico de un aumento del 0,1%, según cifras ajustadas por estacionalidad pero no por inflación. Sin embargo, excluyendo los automóviles, las ventas aumentaron un 0,4%, mejor que la estimación del 0,2%.