La inflación continuó afectando las billeteras de los consumidores en abril, lo que probablemente mantendrá a la Reserva Federal al margen hasta que la ola actual amaine, según mostraron nuevos datos de precios publicados el jueves.
El índice de precios de gastos de consumo personal aumentó un 0,4% ajustado estacionalmente para el mes, lo que sitúa la tasa de inflación de 12 meses en 3,8%, informó el Departamento de Comercio. Los economistas encuestados por Dow Jones esperaban lecturas respectivas del 0,5% y del 3,8%.
Excluidos los alimentos y la energía, los precios subyacentes aumentaron un 0,2% en el mes y un 3,3% en el año, frente a estimaciones del 0,3% y el 3,3%.
El nivel de 12 meses de la inflación general fue el más alto desde mayo de 2023. En el caso de la inflación subyacente, el nivel anual fue el máximo desde noviembre de 2023.
Si bien las tasas anuales estuvieron en línea con las previsiones, las débiles lecturas mensuales podrían brindar alguna esperanza de que el aumento de los precios durante el mes anterior había comenzado a disminuir.
La Reserva Federal adopta un amplio panel de indicadores, pero utiliza las medidas PCE como su principal herramienta de pronóstico y política. Los funcionarios generalmente consideran que la inflación subyacente es un mejor indicador de las tendencias de la inflación a largo plazo, ya que excluye los componentes volátiles del gas y los comestibles.
En otras noticias económicas del jueves, el crecimiento del producto interno bruto en el primer trimestre fue menor de lo esperado. El PIB se aceleró a una tasa anualizada de sólo el 1,6% durante el período, según una lectura revisada del Departamento de Comercio que estaba por debajo de la estimación inicial del 2%.
El departamento dijo que la lectura inicial fue recortada debido a revisiones a la baja del gasto del consumidor y la inversión. El consenso fue que el PIB se mantendría en la estimación anterior del 2%.
Además, inicial solicitudes de desempleo para la semana que terminó el 23 de mayo totalizó 215.000 desestacionalizados, 5.000 más que el período anterior y ligeramente por encima del pronóstico de 213.000, según el Departamento de Trabajo. Finalmente, pedidos de larga duración. bienes “duraderos” como aviones, electrodomésticos y ordenadores se dispararon un 7,9% en abril, muy por encima de la estimación del 3,5%. Sin embargo, excluyendo el transporte, los nuevos pedidos aumentaron un 1,1%.
A pesar de la débil lectura del PIB del primer trimestre, el departamento informó que el gasto de los consumidores aumentó un 0,5% en abril, cumpliendo con el pronóstico. Los ingresos, sin embargo, se mantuvieron estables, frente a la estimación de un aumento del 0,4%. Además, gran parte del auge del gasto pareció provenir de una reducción de la tasa de ahorro personal, que cayó al 2,6%, su nivel más bajo desde junio de 2022.
Futuros del mercado de valores se mantuvieron negativos después de los datos, pero se alejaron de sus mínimos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro fueron ligeramente negativos, principalmente en el segmento de mayor duración.
En el frente de la inflación, los precios de los bienes aumentaron un 0,7% en abril, impulsados nuevamente por la gasolina, que subió un 5,5%. Los precios de los servicios aumentaron un 0,3%, lo que incluyó una aceleración del 0,6% en la categoría de vivienda y servicios públicos y un aumento del 0,5% en los servicios de alimentación y alojamiento.
Los precios de la vivienda aumentaron en general un 0,5%, la mayor ganancia mensual desde al menos hasta enero de 2025. Los servicios, excluidos alimentos, energía y vivienda, aumentaron sólo un 0,2% en el mes.
Las lecturas de inflación podrían dar cierto aliento de que las presiones subyacentes se están aliviando un poco, aunque probablemente no cambiarán las expectativas del mercado.
Los operadores esperan que la Fed se mantenga en espera hasta al menos finales de 2026 y actualmente están valorando la probabilidad de que el próximo paso del banco central sea un aumento de tasas, posiblemente a principios del próximo año.
La inflación se había estado acercando al objetivo del 2% del banco central, pero la guerra de Irán y el impacto de los aranceles han hecho descarrilar a la Reserva Federal. Recientemente, las autoridades han estado poniendo mayor énfasis en el peligro de inflación a medida que aumentan las señales de que el mercado laboral se está estabilizando.
Nuevo presidente de la Reserva Federal Kevin Warsh ha indicado que cree que la tasa de referencia del banco central podría reducirse, aunque es probable que enfrente oposición del resto del Comité Federal de Mercado Abierto.
