Una medida de los precios mayoristas aumentó más de lo esperado en noviembre a medida que surgieron dudas sobre si el progreso para reducir la inflación se había desacelerado, informó el jueves la Oficina de Estadísticas Laborales.
El índice de precios al productoro IPP, que mide lo que los productores obtienen por sus productos en la etapa de demanda final, aumentó un 0,4% en el mes, por encima de la estimación del consenso del Dow Jones de un 0,2%. En términos anuales, el IPP subió un 3%, el mayor avance desde febrero de 2023.
Sin embargo, excluyendo alimentos y energía, el IPP subyacente aumentó un 0,2%, cumpliendo las previsiones. Además, restando los servicios comerciales el incremento del IPP quedó en apenas 0,1%. El aumento interanual del 3,5% también fue el mayor desde febrero de 2023.
En otras noticias económicas del jueves, el Departamento de Trabajo informó que las solicitudes por primera vez de seguro de desempleo totalizaron 242.000 desestacionalizados para la semana que finalizó el 7 de diciembre, considerablemente más que los 220.000 previstos y 17.000 más que el período anterior.
En el frente de la inflación, las noticias fueron mixtas.
Los precios de los bienes de demanda final aumentaron un 0,7% mensual, el mayor movimiento desde febrero de este año. Alrededor del 80% del movimiento provino de un aumento del 3,1% en los precios de los alimentos, según el BLS.
Dentro de la categoría de alimentos, los huevos de gallina se dispararon un 54,6%, sumándose a una aceleración generalizada en artículos como las verduras secas, las frutas frescas y las aves. Los precios de los huevos a nivel minorista aumentaron un 8,2% en el mes y un 37,5% más que hace un año, dijo el BLS en un informe separado el miércoles sobre los precios al consumidor.
Los costos de los servicios aumentaron un 0,2%, impulsados por un aumento del 0,8% en el comercio.
La publicación del PPI se produce un día después de que el BLS informara que el índice de precios al consumidoro IPC, un indicador de inflación más citado, también subió en noviembre hasta el 2,7% en 12 meses y el 0,3% mes a mes.
A pesar del estado aparentemente persistente de la inflación, los mercados esperan abrumadoramente que la Reserva Federal reduzca su tasa clave de endeudamiento a un día la próxima semana. Los operadores de los mercados de futuros están insinuando una casi certeza de una reducción de un cuarto de punto porcentual cuando el Comité Federal de Mercado Abierto que fija las tasas concluya su reunión el miércoles.
Tras la publicación, los economistas en general consideraron que los datos de esta semana eran en su mayoría benignos, y los indicadores subyacentes todavía apuntaban a una desinflación suficiente para que la Reserva Federal volviera eventualmente a su objetivo del 2%.
La Reserva Federal utiliza el Departamento de Comercio índice de precios de gastos de consumo personalo PCE, como su principal indicador de inflación y herramienta de pronóstico. Sin embargo, los datos del IPC y el PPI influyen en esa medida.
Un Rastreador de la Reserva Federal de Atlanta sitúa el PCE de noviembre en el 2,6%, 0,3 puntos porcentuales más que en octubre, y el PCE subyacente en el 3%, 0,2 puntos porcentuales más. La Reserva Federal generalmente considera que el núcleo es un mejor indicador a largo plazo. Algunos economistas dijeron que los detalles del informe apuntan a un aumento mensual de la inflación del PCE menor de lo que habían esperado anteriormente.
“Parece que sólo un shock exógeno como cambios dramáticos en la política arancelaria sería capaz de descarrilar las contribuciones del lado de la oferta hacia el regreso de la inflación a la meta promedio del 2,0% de la Reserva Federal en el corto plazo”, escribió el economista senior de PNC, Kurt Rankin.
Futuros del mercado de valores se situaron ligeramente en territorio negativo tras las noticias económicas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro fueron mixtos, mientras que el probabilidades de un recorte de tipos la semana que viene todavía rondaban el 98%, según el Grupo CME.
Una de las razones por las que los mercados esperan que la Reserva Federal haga recortes, incluso en medio de una inflación persistente, es que los funcionarios de la Reserva Federal están cada vez más preocupados por el mercado laboral. Las nóminas no agrícolas han registrado aumentos todos los meses desde diciembre de 2020, pero los aumentos se han desacelerado últimamente, y el jueves trajo noticias de que los despidos podrían estar aumentando a medida que el desempleo dura más.
Las solicitudes de desempleo registraron su nivel más alto desde principios de octubre, mientras que las solicitudes continuas, que llevan una semana de retraso, aumentaron a 1,89 millones. El promedio móvil de cuatro semanas de solicitudes continuas, que suaviza la volatilidad semanal, subió a su nivel más alto en poco más de cuatro años.
