WASHINGTON, DC – 6 DE ABRIL: El presidente estadounidense Donald Trump habla junto al director de la Agencia Central de Inteligencia John Ratcliffe (i) y el secretario de Guerra de Estados Unidos, Pete Hegseth (derecha), durante una conferencia de prensa en la sala de prensa James S. Brady de la Casa Blanca el 6 de abril de 2026 en Washington, DC.
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Un temporal Estados Unidos-Irán alto el fuego El miércoles provocó un amplio repunte de alivio en todos los activos, pero los expertos advirtieron que cualquier acuerdo relativo a una paz duradera se verá complicado por un importante déficit de confianza.
El alto el fuego se produjo tras los apresurados esfuerzos diplomáticos encabezados por Pakistán y pocas horas antes de la fecha límite amenazada por Trump para acabar con toda la civilización iraní, alejando brevemente a la región del borde de un bombardeo militar masivo.
Precios del petróleo enfriado a menos de 100 dólares por barril tras el anuncio del alto el fuego, pero siguen muy por encima de los niveles anteriores a la guerra, de alrededor de 70 dólares por barril.
Mientras que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que el alto el fuego de dos semanas dependía de la “apertura completa, inmediata y segura” del Estrecho de Ormuz, los funcionarios iraníes afirmaron que el paso seguro a través del estrecho sería “posible,” sujeto a coordinación con sus fuerzas armadas y a “limitaciones técnicas”, advertencias que pueden darle a Irán cierto margen para definir el cumplimiento en sus propios términos.
“Este es un problema que podría hacer descarrilar el alto el fuego a finales de este año”, dijo Matt Gertken, estratega geopolítico jefe de BCA Research, advirtiendo que el requisito de coordinación sigue siendo una ambigüedad riesgosa en las declaraciones de ambas partes hasta ahora.
“Trump puede aceptar temporalmente a Irán como guardián -con las elecciones de mitad de período en Estados Unidos acercándose y los precios de la gasolina mucho más altos que antes de la guerra- pero después de las elecciones, el establishment de seguridad nacional de Estados Unidos comenzará a exigir una solución más permanente”, dijo Gertken. “Los combates se iniciarán a finales de este año, si no a finales de este mes”.
Los iraníes reaccionan tras el anuncio de un alto el fuego en la plaza Enqelab, en Teherán, el 8 de abril de 2026.
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Teherán también dijo que sus fuerzas armadas cesarán las operaciones defensivas si se detienen los ataques contra Irán. Después de que el alto el fuego entró en vigor a las 8 pm ET del martes, todavía se lanzaron misiles desde Irán hacia Israel y varios estados del Golfo.
El aplazamiento del martes daría algo de tiempo a las dos partes para llegar a un acuerdo más largo para poner fin a la guerra de seis semanas, que ha matado a miles de personas y desatado una crisis energética global, y se espera que sus delegaciones reunirse en Islamabad el viernes.
Se informa que Irán está finalizando un protocolo marítimo conjunto con Omán para institucionalizar la gestión coordinada del tráfico de petroleros a través del estrecho, lo que podría incorporar la autoridad iraní sobre la crucial arteria energética en un acuerdo bilateral permanente.
Tregua frágil
El alto el fuego, que mantiene unido a un grupo de partes con intereses muy divergentes, también deja abiertas las dudas sobre si la reanudación de las conversaciones de paz producirá resultados significativos sin renovar las tensiones.
Pratibha Thaker, directora regional para África y Medio Oriente de la Economist Intelligence Unit, describió el acuerdo de alto el fuego como “un gran alivio”, pero advirtió que una importante falta de confianza en ambas partes complicará las próximas negociaciones.
“Lo que estamos viendo en este momento, realmente me gustaría enfatizar, es una pausa en el conflicto, en lugar de cualquier tipo de resolución duradera”, dijo Thaker a “Europe Early Edition” de CNBC el miércoles.
“Pero, y este es un gran pero, es un acuerdo muy frágil. El alto el fuego depende de que Irán suspenda su actividad militar (y) reabra completamente el Estrecho de Ormuz al transporte marítimo comercial”, dijo Thaker.
“Lo más importante es que existe un profundo déficit de confianza en ambas partes. Desde la perspectiva de Washington, preocupaciones de larga data sobre el programa nuclear de Irán. Desde el lado de Teherán, un profundo escepticismo sobre las intenciones de Estados Unidos, especialmente teniendo en cuenta las retiradas de acuerdos en el pasado y también la continua presencia y presión militar”.
Israel acordó suspender los ataques pero instó a Washington a presionar para que Irán haga concesiones más profundasincluida la entrega de reservas de uranio enriquecido. en su términos de 10 puntosIrán pidió a Washington que aceptara su programa de enriquecimiento de uranio y el levantamiento de todas las sanciones.
El alto el fuego probablemente se mantendrá en el corto plazo, dados los costos económicos que se acumulan para la economía global tras seis semanas de conflicto, dijo Michael Langham, economista de mercados emergentes de Aberdeen Investments. “Las partes con intereses creados en detener el conflicto y reabrir el estrecho redoblarán sus esfuerzos para encontrar un compromiso”, dijo.
Si la tregua se mantiene y el estrecho se reabre, el daño económico global debería resultar manejable, añadió Langham. Los bancos centrales podrían retomar en términos generales sus caminos previos al conflicto, y la atención podría pasar de la inflación al crecimiento, si los precios de las materias primas se normalizan rápidamente, añadió.
El cálculo del mercado
El alto el fuego provocó un repunte de alivio en los mercados en medio de una revisión de los precios para una reducción del conflicto, pero los inversores estarán atentos a algo más duradero que una pausa de dos semanas, dijo Geoff Yu, estratega senior de mercado de BNY, en el programa “Squawk Box Asia” de CNBC el miércoles.
“Lo que el mercado va a empezar a valorar en el futuro es un primer paso hacia una mayor desescalada y tal vez algo más permanente”, dijo, señalando que la perturbación se ha extendido más allá del petróleo crudo hasta productos básicos como el heliofundamental para los fabricantes de semiconductores de Corea del Sur y Taiwán.
Cepo surgió en todas las regionescon los índices de referencia asiáticos y los futuros estadounidenses subiendo, en medio de un creciente optimismo sobre un posible punto de inflexión en un conflicto que ha sacudido a los mercados durante semanas.
Una gasolinera de Indian Oil Corp. en Noida, Uttar Pradesh, India, el miércoles 8 de abril de 2026.
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Josh Rubin, gestor de cartera de Thornburg Investments, advirtió que no se debe interpretar la reacción inicial del mercado como un veredicto definitivo. “Todavía hay poca visibilidad (y) previsibilidad limitada” sobre si la tregua se mantendrá, dijo Rubin, advirtiendo que persisten riesgos si el estrecho permanece cerrado durante otros dos a cuatro meses.
Es probable que los mercados de energía y materias primas se mantengan en un piso estructuralmente más alto independientemente del resultado del alto el fuego, dijo Gertken de BCA Research, mientras los gobiernos acumulan y reabastecen en anticipación de un nuevo conflicto, manteniendo los precios del petróleo y el gas elevados muy por encima de los niveles anteriores a la guerra, incluso en un escenario en el que se reanude el transporte marítimo.
‘Una llamada de atención para todos’
Mehran Kamrava, profesor de gobierno en la Universidad Georgetown de Qatar, dijo que el alto el fuego de dos semanas muestra que existe una “tremenda fuerza de voluntad” tanto de Washington como de Teherán para poner fin a esta guerra.
“Probablemente la única parte que no quería que terminara la guerra es Israel y vemos que Israel se ha negado a decir que este alto el fuego se aplica al Líbano. Así que sí, creo que el alto el fuego se mantendrá porque ni la administración Trump ni los iraníes realmente quieren que esta guerra continúe”, dijo Kamrava al programa “Squawk Box Europe” de CNBC el miércoles.
Cuando se le preguntó cómo las últimas 24 a 48 horas pueden haber influido en la forma en que sus aliados y adversarios en todo el mundo ven a Estados Unidos, Kamrava dijo que algunos de los comentarios de Trump habían “avisado” al mundo.
“Una de las cosas que hemos visto aquí en la región es que una alianza estrecha con Estados Unidos no necesariamente trae seguridad. En todo caso, crea adversarios y problemas”, dijo Kamrava.
“Entonces, lo que hemos visto en las últimas 48 a 24 horas, particularmente teniendo en cuenta el lenguaje extremadamente incendiario y violento del presidente Trump en las redes sociales, es una especie de llamada de atención para todos, tanto aliados como adversarios, de que se trata de un actor muy poco confiable y realmente impredecible en la Casa Blanca”, añadió.
