Los precios que los consumidores pagan por una amplia gama de bienes y servicios aumentaron en línea con las expectativas de febrero, ofreciendo una última mirada a las presiones inflacionarias antes de que una crisis petrolera vinculada a la guerra de Irán sacudiera las perspectivas.
El índice de precios al consumidor aumentó un 0,3% desestacionalizado para el mes, lo que sitúa la tasa de inflación de 12 meses en 2,4%, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales publicados el miércoles. Ambas cifras coincidieron con el pronóstico del consenso del Dow Jones.
Excluyendo la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, el IPC subyacente registró una lectura mensual del 0,2% y una tasa anual del 2,5%, frente a las previsiones del 0,2% y el 2,5%, también en línea con las estimaciones.
Las tasas anuales se mantuvieron sin cambios desde enero, lo que indica que la inflación se mantenía por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal pero no empeoraba.
Si bien el informe mostró que la inflación en general se mantuvo estable, los precios de vivienda y servicios aumentaron modestamente, mientras que varias categorías de bienes, incluidos vehículos usados y seguros de automóviles, experimentaron caídas.
La vivienda, que es el mayor componente del IPC, registró un aumento del 0,2%, situando la tasa anual en el 3%. Dentro de la categoría, el alquiler aumentó sólo un 0,1%, el menor aumento mensual desde enero de 2021.
Los precios de la ropa, que son sensibles a las presiones arancelarias, experimentaron un aumento mensual del 1,3%, el mayor salto desde septiembre de 2018. Los precios de los vehículos nuevos se mantuvieron estables y aumentaron solo un 0,5% respecto al año anterior, mientras que la energía aumentó un 0,6% y también experimentó un aumento anual del 0,5%.
Los precios de los alimentos se aceleraron un 0,4% en el mes y aumentaron un 3,1% respecto al año anterior. Los precios del huevo cayeron un 3,8%, situando la caída anual en un 42,1%.
Los mercados reaccionaron poco al informe, con futuros del mercado de valores mixtos y los rendimientos de los bonos del Tesoro suben. Las acciones cayeron más tarde en la sesión mientras que los rendimientos se dispararon, una señal de que los operadores estaban revisando el informe del IPC de marzo y en cambio se centraban en un aumento en los precios del petróleo que podría impulsar la inflación general al alza en los próximos meses.
“La inflación del IPC de febrero estuvo a la altura de las expectativas, pero esta es la calma antes de la tormenta que aparecerá debido al aumento de los precios de la gasolina en marzo”, dijo Sonu Varghese, jefe de estrategia macroeconómica del Grupo Carson. “Aun así, este informe muestra que la Reserva Federal tiene un problema de inflación incluso si se deja de lado el shock energético. Los impactos de los aranceles todavía están afectando la inflación de los bienes básicos, mientras que la inflación de los servicios fuera de la vivienda sigue siendo alta”.
Los datos son anteriores al reciente aumento de los precios del petróleo vinculado a la guerra con Irán, lo que significa que cualquier impacto del aumento de los costos de la energía probablemente se manifestará en los próximos meses.
El ataque de Estados Unidos e Israel a Irán cambió drásticamente el panorama, al menos en el corto plazo.
Tras el ataque, el petróleo crudo subió bruscamente en medio de temores de interrupciones en el suministro en Medio Oriente.
Los precios más altos del petróleo podrían complicar las perspectivas de inflación en los próximos meses, ya que los aumentos en la gasolina y otros productos energéticos a menudo se filtran al transporte, el transporte marítimo y una amplia gama de bienes de consumo. Las ganancias sostenidas en los precios del crudo pueden aparecer rápidamente en las lecturas generales de inflación incluso si las presiones subyacentes sobre los precios se mantienen estables.
Sin embargo, los economistas generalmente consideran que tales medidas son temporales y probablemente disminuirán una vez que la situación en Irán se enfríe. Los precios del crudo están muy lejos de sus máximos después de superar brevemente los 100 dólares el barril el lunes, pero subieron alrededor de un 4% en las operaciones del miércoles.
Desde la perspectiva de la Reserva Federal, el informe del IPC de febrero probablemente mantenga al banco central en espera mientras observa cómo una serie de recortes de tasas de interés el año pasado, además de las tensiones geopolíticas actuales, impactan las perspectivas económicas. Los operadores esperan que la próxima reducción de tasas se produzca en septiembre y asignaban alrededor de un 43% de posibilidades de una segunda medida antes de fin de año, según la herramienta FedWatch del CME Group.
A pesar de los temores de que los aranceles estimularían la inflación y complicarían las cosas para la Reserva Federal, el informe del IPC muestra una disminución general de los costos de los bienes más afectados por los aranceles y un aumento de los precios de componentes de servicios clave como la atención médica, las tarifas aéreas y el alojamiento.
La Reserva Federal dará a conocer su próxima decisión sobre las tasas de interés el 18 de marzo, y los operadores asignan casi un 100% de probabilidades de que el banco central permanezca en espera.
