El mercado de valores estadounidense ha estado en alza y se ha destacado a nivel mundial durante años. Sin embargo, el consejo estándar es diversificar las inversiones a nivel mundial. Analizamos los pros y los contras de invertir solo en EE.UU.
MICHEL MARTÍN, PRESENTADOR:
El mercado de valores estadounidense registró grandes ganancias en 2024. Y, de hecho, los últimos 15 años han sido bastante increíbles para el mercado. ¿Significa eso que los inversores deberían poner todos sus huevos en la cesta del mercado de valores estadounidense? Aquí están Darian Woods y Adrian Ma de NPR de nuestro podcast Planet Money, The Indicator.
ADRIAN MA, BYLINE: Si analizamos las ganancias de las empresas estadounidenses, en promedio, han obtenido buenos resultados. Ahora, los críticos dirán que gran parte de eso se concentra en sólo un puñado de empresas de tecnología. Además, señalan que los déficits del gobierno estadounidense podrían estar estimulando temporalmente la economía.
DArian WOODS, BYLINE: De todos modos, la cantidad de dinero que ganan estas empresas no muestra el panorama completo. Dan Villalon es director de AQR Capital Management.
DAN VILLALON: A medida que Estados Unidos ha tenido un desempeño superior, también se ha vuelto más caro.
MA: Tomemos como ejemplo Amazon. A principios de 2024, el precio de las acciones rondaba los 150 dólares. Ahora, hacia finales de año, rondaba los 230 dólares. Puede que Amazon sea extremadamente rentable en los próximos 10 años, pero mucha gente ya lo piensa. Entonces, cuando alguien invierte en Amazon ahora con ese alto precio de acción, no es un negocio tan bueno como solía ser. Y ahí es donde entra en juego un truco de magia en la inversión: la diversificación.
VILLALON: No tener todos los huevos en una sola canasta es una excelente manera de crear una cartera que probablemente se mantenga mejor.
WOODS: La diversificación también significa invertir en muchas industrias diferentes, además de en muchos países. Tal vez un año Estados Unidos entre en recesión, pero Japón no. Diversificar los países en los que invierte la gente los protegería contra la pérdida de una parte de sus ahorros.
VILLALON: La diversificación es famosa o quizás infamemente llamada el único almuerzo gratis en las finanzas.
MA: Y el almuerzo gratis es este: habrás escuchado la expresión: mayor riesgo, mayor recompensa. Y así es básicamente como funcionan los mercados. Industrias más riesgosas, países más riesgosos, más posibilidades de perder, pero posiblemente un mejor retorno de la inversión cuando las cosas van bien. Ahora, si alguien está diversificado, aún puede obtener algunas de esas recompensas más altas mientras está asegurado. Entonces, si una empresa fracasa, a otra le podría ir bien. Por lo tanto, es una recompensa de bajo riesgo y alto, pero tiene un costo.
VILLALON: Psicológicamente, mentalmente, el almuerzo puede ser gratis, pero no es fácil de consumir.
MA: Quiero decir, sí, es como si pudieras tener un almuerzo saludable y perfectamente equilibrado, pero ¿es realmente tan divertido como simplemente albergar una bolsa entera de papas fritas?
WOODS: Sí, una bolsa de patatas fritas es bastante fácil de devorar.
MA: (Risas).
WOODS: Y lo que está diciendo es que cuando un inversor tiene una cartera diversificada, puede haber este tipo de FOMO. Bueno, Dan dice que esos pensamientos pueden tentar a los inversores a alejarse de la diversificación. Y eso nos lleva de nuevo a por qué es particularmente tentador ahora quedarse sólo con acciones estadounidenses, a pesar de que Dan advierte lo contrario.
VILLALON: Estados Unidos se ha vuelto caro y otros mercados, aunque son menos queridos, pueden ofrecer mejores ofertas en los próximos cinco a diez años. Nunca diría, ya sabes, salirnos de un mercado por completo, pero lo usaría como un estímulo para que la gente se diversifique un poco mejor en todos ellos.
MA: En cierto modo, si alguien ha estado invirtiendo mucho en acciones tecnológicas estadounidenses recientemente, debe sentir como si hubiera tropezado con una mina de oro. Entonces, ¿por qué harían las maletas y explorarían otro lugar?
WOODS: Irse cuando la fiesta apenas está mejorando puede ser difícil, pero Dan dice que puede ser prudente tener otras opciones para cuando las cosas empiecen a complicarse.
Darian Woods.
MA: Adrian Ma, Noticias NPR.
(SONIDO SONIDO DEL “BUCEO DE MEDIANOCHE” DE MARCOCA)
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