El rendimiento de REIT del cuarto trimestre, las perspectivas para REIT y la industria global de REIT tomaron el centro del escenario durante el seminario web de bienes raíces “FTSE Nareit US en revisión y lo que es el próximo”.
Organizado por Nareit y Institutional Real Estate, Inc. (IREI), el seminario web trimestral contó con John Worth, vicepresidente ejecutivo de investigación y divulgación de inversores en Nareit y Geoffrey. Dybas, Director Gerente Ejecutivo, Jefe de Bienes Raíces Globales y Gerente Senior de Portafolio de Duff & Phelps. Mike Cónsul, editor senior de la revista Real Asset Adviser de IREI, moderó la discusión.
El seminario web comenzó con la pena dar una visión general de la interpretación de REIT durante el cuarto trimestre de 2024 y durante el año, seguido de una conversación animada que también fue moldeada por las preguntas de la audiencia. El seminario web incluyó observaciones clave sobre:
- Rendimiento total de rendimiento. REIT finalizó el año un 4,9% después de cayeron un 8,2% en el cuarto trimestre. Dos factores clave fueron responsables de esa disminución: incertidumbre en torno a las tasas de interés y la Fuerte correlación negativa Entre el tesoro de 10 años y el índice FTSE Nareit All Equity REIT, observado. Desde el final del tercer trimestre, el rendimiento del Tesoro a 10 años se ha movido materialmente más alto y los retornos totales de REIT se han retirado, explicó.
- Rendimiento del sector. Los centros de datos y el alojamiento/resorts lideraron el rendimiento del cuarto trimestre, con rendimientos totales de 7.5% y 1.6%, respectivamente, de acuerdo con el índice FTSE Nareit All Equity. En términos de Total de retornos para el añoVale la pena señalar que los sectores de propiedad de mejor rendimiento fueron especialidades (35.9%), centros de datos (25.2%), atención médica (24.2%) y oficina (21.5%).
- Después de discutir los rendimientos totales del sector industrial para 2024, que cayeron un 17,7%, Dybas puso ese rendimiento en contexto. Explicó que el sector pasó por un período de suministro creciente que el mercado ahora está digeriendo. Esperando 2025, 2026 y 2027, ve una “imagen de oferta/demanda mucho más favorable”.
- REIT Outformance del S&P 500. Dybas discutió por qué ve un caso “convincente” para que REIT supere al S&P 500 en el futuro cercano, medido por el índice FTSE Nareit All Equity REIT. Dybas explicó que el entorno en el que hemos estado tiene muchas similitudes con lo que sucedió durante y después de 1997-1999. Durante esos años, Reits retrasó el rendimiento del S&P 500, que fue impulsado principalmente por la tecnología. Sin embargo, de 2000 a 2006, REIT superó al S&P 500 durante siete años consecutivos, señaló. Dybas citó otros ejemplos similares de 2007 en adelante, citando esa toma y toma históricas entre las actuaciones de los dos índices como una de las razones por las que es optimista sobre el desempeño de REIT.
- Emisión de capital. Dybas habló sobre cómo “los REIT calificados están en ridiculizar sus vencimientos de la deuda con el tiempo y aprovechar lo que ofrece el mercado de bonos no garantizado”. También destacó cómo los REIT estadounidenses con operaciones globales tienen “un gran acceso a la emisión de deuda en el extranjero, a menudo a tasas mucho más baratas”. Centrándose en el mercado estadounidense, vale la pena explicar que el entorno de tarifas puede hacer que los REIT se retiren de la emisión en el primer trimestre de 2025, pero que probablemente habrá más emisión más adelante en 2025. “Los REIT tienen balances bien estructurados, por lo que Pueden ser selectivos y entrar y salir del mercado en un momento de su elección ”, dijo Worth.
- Industria global de REIT. En respuesta a una pregunta sobre qué sectores tienen una presencia robusta fuera de los EE. UU., Dybas explicó que los REIT a gran escala en los centros de datos, las telecomunicaciones y los sectores industriales generalmente tienen la presencia, pero que hay algo de atención médica, autoalmacenamiento, y REIT minoristas que tienen buena exposición en el extranjero. Vale la pena construir sobre esa respuesta, enfatizando que los clientes e inversores desean una red de centros de datos o torres celulares, no solo un centro o torre, y los REIT pueden ofrecer esa escala para ayudar a los clientes a alcanzar sus objetivos de estrategia inmobiliaria.
- 2025 Outlook. Vale la pena dar una visión general de Nareit’s 2025 REIT Outlookque se centra en las tres claves para desbloquear el mercado inmobiliario comercial estancado, las cuatro megatendios que dan forma a la industria mundial de bienes raíces, las formas innovadoras en que los inversores institucionales están utilizando REIT, las razones por las cuales los REIT están preparados para el crecimiento y más.
El seminario web cerró con dybas y vale la pena responder preguntas sobre si la experiencia actual del sector de la oficina es similar a la experiencia del sector minorista a principios de la década de 2000, los factores que impulsan el reciente bajo rendimiento del sector de telecomunicaciones según lo medido por el índice FTSE Nareit All Equity Reit, cómo los inversores institucionales. están utilizando REIT para complementar bienes raíces privadas en sus carteras, y los sectores que dybas y que vale la pena encontrar prometedor.
El próximo seminario web será el 23 de abril y analizará el rendimiento del primer trimestre de los índices de bienes raíces de los Estados Unidos FTSE. Inscribirse para recibir actualizaciones sobre ese seminario web, otros eventos e investigación.
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