Los REIT de oficinas poseen y administran bienes raíces de oficinas y alquilan espacio en esas propiedades a una variedad de inquilinos. Si bien las propiedades de oficinas pueden variar desde rascacielos hasta parques de oficinas y edificios individuales, los REIT generalmente poseen oficinas de mayor calidad ubicadas en distritos comerciales centrales. Las oficinas desempeñan un papel clave en el tejido de nuestras comunidades, formando la base de los centros de empleo locales y ayudando a apoyar a las pequeñas empresas. También suelen proporcionar financiación significativa para servicios públicos e infraestructura a través de los ingresos por impuestos a la propiedad.
Las tendencias del trabajo desde casa han afectado negativamente a las valoraciones de las oficinas y al rendimiento operativo. Este impacto ha sido evidente en la caída de las tasas de ocupación del sector. Antes de la pandemia, en el cuarto trimestre de 2019, las tasas de ocupación promediaban el 90,8% para las propiedades de oficinas de fondos de capital básico diversificado abierto (ODCE) del Consejo Nacional de Fiduciarios de Inversión Inmobiliaria (NCREIF). En el tercer trimestre de 2024, la tasa media de ocupación de oficinas fue del 81,5%.
Sin embargo, el sector de oficinas no debe ser retratado con brocha gorda, ya que los resultados en los diferentes segmentos de calidad han variado notablemente. En general, las propiedades más nuevas, con muchas comodidades y bien ubicadas se han alquilado rápidamente, manteniendo la ocupación y disfrutando de un mejor rendimiento que sus pares. Como reflejo de las propiedades de oficinas típicamente de mayor calidad que se encuentran en las carteras de REIT, los datos del rastreador trimestral de la industria REIT de Nareit ofrecieron una imagen de tasa de ocupación más positiva que las métricas del mercado privado. En el tercer trimestre de 2024, la ocupación de oficinas de REIT promedió el 86,3%.
El índice FTSE Nareit All Equity registró un rendimiento total del 4,9% en 2024. A pesar de los desafíos con los fundamentos inmobiliarios, los REIT de oficinas de acciones que cotizan en bolsa ocuparon el cuarto lugar en rendimiento de rendimiento total entre los 13 sectores REIT, logrando un rendimiento total del 21,5%. La participación de oficinas del índice FTSE Nareit All Equity REIT a finales de 2024 era del 3,8%, lo que lo convierte en el octavo mayor de los 13 sectores REIT.
Con la actual escasez de viviendas y muchas propiedades de oficinas Clase B y C que enfrentan desafíos de ocupación, las conversiones de oficinas a residenciales están generando un mayor interés de los inversionistas. Gensler ha desarrollado una herramienta de análisis de edificios que ayuda a determinar si una propiedad de oficinas es un candidato viable para la conversión residencial. Después de revisar más de 1.300 edificios en 130 ciudades, Gensler determinó que aproximadamente el 30% de estas propiedades eran aptas para la conversión.
- 2.3 y 2.9: La Encuesta sobre actitudes y disposiciones laborales es una encuesta mensual en línea realizada conjuntamente por la Universidad de Chicago, el ITAM, el MIT y la Universidad de Stanford. Sus resultados de noviembre de 2024 indicaron que, a un año vista, los planes de los empleadores y los deseos de los empleados de trabajar desde casa promediaron 2,3 y 2,9 días por semana, respectivamente, para los trabajadores que podían trabajar desde casa.
- -30%: Green Street estima que el alquiler efectivo neto real de las propiedades de oficinas Clase B/B+ ha disminuido un 30% desde 2019. Destacando la brecha de calidad, también postulan que los activos de oficinas trofeo/Clase A pueden lograr un crecimiento positivo del alquiler efectivo neto real para 2026.
- 405: Las certificaciones de edificios ecológicos son una herramienta útil para que los propietarios de edificios demuestren su compromiso de operar de manera sostenible. El Informe de sostenibilidad de la industria REIT de 2024 de Nareit mostró que 405, o el 39,2% del total de edificios de oficinas propiedad de REIT, tenían certificación de construcción ecológica.
