Si desea ver un crecimiento de las ventas con algún impulso, necesita tasas hipotecarias inferiores al 6% con duración, pero como ni siquiera puedo pronosticar esos niveles todavía, no voy a ir en esa dirección hasta que el mercado laboral se rompa o los diferenciales aumenten. mucho mejor. Hace poco hablé de esto en CNBC. Esto es algo a considerar en el futuro. Cada año, los salarios crecen, se forman más hogares y si las tasas hipotecarias caen, debería crearse otra línea de datos positiva de la curva de demanda de más de 12 semanas. Sin embargo, si las tasas hipotecarias pueden mantenerse entre el 5,75% y el 6,25% durante 12 meses, pueden sostener un nivel de ventas más alto según los datos que hemos visto desde finales de 2022.
Datos de la solicitud de compra
La semana pasada, datos de la solicitud de compra tuvo una impresión positiva del 5% semana a semana y aumentó un 10% año tras año. Sin embargo, recuerde que octubre tuvo una barra poco profunda, así que tome todo el mes mostrando un crecimiento interanual positivo con algo de contexto. Si tomo todo el mes de octubre, que fue positivo todas las semanas año tras año, obtuvimos un crecimiento promedio de alrededor del 7,4% con respecto al año pasado.
Veamos cómo ha actuado esta línea de datos en lo que va de año.
Cuando las tasas hipotecarias subían a principios de año (entre 6,75% y 7,50%), así es como se veían los datos de la solicitud de compra:
- 14 impresiones negativas
- 2 impresiones planas
- 2 impresiones positivas
Desde que las tasas hipotecarias comenzaron a caer a mediados de junio, así es como se veían las solicitudes de compra:
- 12 impresiones positivas
- 5 impresiones negativas
- 1 impresión plana
- 3 impresiones positivas consecutivas de crecimiento año tras año
Con las tasas hipotecarias nuevamente subiendo, aquí es donde estamos:
- 2 impresiones negativas
- 1 impresión semanal positiva
Aquí podemos ver una línea de datos claramente positiva y prospectiva con tasas hipotecarias acercándose al 6%, y ahora esto es dos veces desde finales de 2022, cuando esto ha sucedido cuando la demanda mejora durante más de 12 semanas. Hablé de que los datos recientes son diferentes en el Podcast diario de HousingWire la semana pasada. Pero no se trata sólo de la demanda sino también de los precios.
Datos de precios
En cuanto a los datos sobre la reducción de precios, muchos expertos en viviendas falsas tomaron información de otras fuentes y no supieron explicarla correctamente. Por cierto, esta ha sido una de las cosas más entretenidas de ver en 2024. Interpretaron mal el porcentaje de reducción de precios y los datos de aumento de inventario en el sentido de que los precios nacionales de las viviendas tenían que caer mucho este año. Pero este año nunca tuvimos una línea de datos de curva de precios negativa y profunda, y ahora estamos en noviembre.
Sin embargo, este año, las tasas hipotecarias que se acercaban al 6% facilitaron que los datos porcentuales de reducción de precios fueran más bajos a principios de este año que en los datos de 2022 y 2023. Nada es demasiado dramático aquí, pero como puede ver con los datos de contacto pendientes, tenemos una variable de tarifa que puede cambiar la línea de datos incluso con un aumento. inventario de vivienda.
Hubo muchos años de datos sobre vivienda, desde principios hasta mediados de los años 1980 y mediados y finales de los 1990, e incluso desde 2000 hasta 2005, en los que hemos visto un aumento en el inventario. y ventas. Puede tener un inventario en aumento, aumentar las ventas y aumentar los precios. Los datos del porcentaje de reducción de precios son cruciales si sabe cómo leerlos correctamente y, como puede ver a continuación, los datos del porcentaje de reducción de precios se han ralentizado recientemente.
Lo que es impactante es que nuestros nuevos datos semanales de mediana de precios pendientes se han confirmado incluso en un período de precios estacionalmente bajos, especialmente ahora con datos de inventario más altos. Como puede ver a continuación, existe una desviación aparente con respecto a los datos de 2022 y 2023. Por eso mi previsión para 2024 es del 2,33% y el crecimiento de los precios de la vivienda está en riesgo. Si las tasas hipotecarias se mantuvieran cerca del 6%, no haría falta ser un genio para adivinar lo que muestra la línea de datos.
Líneas de datos semanales
Me estoy centrando en los datos de desviación en el rastreador de este fin de semana, que es diferente a lo que hacemos habitualmente; Este es un vistazo rápido a los datos tradicionales que mostramos.
El inventario semanal de viviendas disminuyó ligeramente. Esta es una semana consecutiva de una caída menor en el inventario. Hemos visto un buen crecimiento en los datos de listados activos este año, por lo que para aquellos que dijeron que el inventario nunca puede crecer con tasas más altas, es de esperar que 2024 les haga cambiar de opinión.
El inventario cayó de 736.014 a 735,718.
Los datos de nuevos listados tuvieron un ligero aumento esta semana desde 60.066 a 60.819.
La historia positiva para 2024 hasta ahora es que el inventario ha aumentado. Quería que esto sucediera en 2023, pero sucedió demasiado tarde para hacer un cambio material. Sin embargo, para 2024, hemos visto un crecimiento del inventario y no hemos visto nuevos datos de listados graves a partir de los datos de nuevos listados en 2024. Para darle una perspectiva de cómo se ven los nuevos listados estresados, compare los 60.819 Datos de nuevos listados esta semana versus los datos que vimos esta semana durante estos años:
- 2009: 280.400
- 2010: 353,457
- 2011: 352.030
Como suelo decir, en aquel entonces teníamos mercados crediticios diferentes, así que dejen de bailar con un fantasma.
Rendimiento a 10 años y tasas hipotecarias
Mi previsión 2024 incluido:
- Un rango de tasas hipotecarias entre 7,25% y 5,75%
- Un rango para el rendimiento a 10 años entre 4,25%-3,21%
Mantendré esto lo más simple posible. He hablado de esta línea del 4,40% en la arena en el rendimiento a 10 años desde hace algún tiempo. Si este nivel sube, habremos roto la tendencia bajista del rendimiento a 10 años que comenzó el 16 de octubre de 2023, cuando estaba en el 5%. Están sucediendo muchas cosas esta semana, así que veamos esto. Si está confundido acerca de la acción del mercado de bonos el viernes de Jobs, Este artículo entra en mi opinión sobre eso.
Diferenciales hipotecarios
Los diferenciales hipotecarios tuvieron una buena jornada el viernes, evitando que los precios empeoraran. Sin embargo, lo más importante ha sido que la mejora de los diferenciales este año ha sido positiva para la vivienda. Si no tuviéramos mejoras este año, las tasas no sólo podrían ser más altas hoy sino durante todo el año. Los diferenciales han empeorado recientemente, pero siguen siendo mejores que el año pasado.
La próxima semana: todas las apuestas están canceladas
Entre las elecciones y las reuniones de la Reserva Federal de esta semana, todas las apuestas sobre si algo será normal están descartadas. estaré en el Podcast diario de HousingWire tres veces esta semana para explicar lo que está pasando. El podcast del lunes intentará explicar qué está pasando con el rendimiento a 10 años y las tasas hipotecarias.
Para esta semana, el nivel del 4,40% para los rendimientos de los bonos es clave; cerrar por encima de ese nivel y conseguir una venta de bonos de seguimiento puede ser problemático para el sector inmobiliario. Sin embargo, trate de ignorar los movimientos intradiarios: pueden ser salvajes cerca de niveles técnicos críticos. Buena suerte a todos esta semana.
