Hemos tenido tres semanas de crecimiento interanual positivo tanto en los datos de solicitudes de compra como en los datos semanales de contratos pendientes, y la semana pasada mostró un salto notable con respecto al año pasado. Ahora la dosis de realidad: el año pasado a estas alturas tasas hipotecarias se dirigían hacia el 8%y aunque 2023 mostró niveles de ventas récord, empeoró con tasas del 8%. Por tanto, el contexto es fundamental con los datos de vivienda, especialmente en octubre. Veamos los números de esta semana.
Ventas pendientes semanales
A continuación se muestra el Investigación Altos datos semanales de contratos pendientes para mostrar la demanda en tiempo real. Esta línea de datos es muy estacional, como podemos ver en el gráfico a continuación, y recordamos cuán altas eran las tasas hipotecarias en esta época el año pasado. Ahora estamos mostrando un crecimiento en comparación con los datos de 2023 y 2022 en esta línea de datos, pero el contexto es clave. Las ventas de 2022 tuvieron la caída más rápida de la historia y las ventas de viviendas de 2023 alcanzaron niveles récord, así que tome el crecimiento en contexto con esas dos verdades.
Estas son las ventas semanales pendientes de la semana pasada durante los años anteriores:
- 2024: 357.675
- 2023: 324.675
- 2022: 343.942
Datos de la solicitud de compra
La racha ganadora de datos de solicitudes de compra acaba de terminar cuando las tasas hipotecarias se dispararon. Antes de que los tipos subieran, tuvimos seis semanas consecutivas de datos positivos y luego una semana plana. La semana pasada, las aplicaciones de compra cayeron un 7% semana a semana, y aún muestran un crecimiento año tras año, pero podemos ver el impacto de tasas más altas en los datos de esta semana.
Cuando las tasas hipotecarias subían a principios de año (entre 6,75% y 7,50%), así es como se veían los datos de la solicitud de compra:
- 14 impresiones negativas
- 2 impresiones planas
- 2 impresiones positivas
Aquí hay datos de aplicaciones de compra desde que las tasas hipotecarias comenzaron a caer a mediados de junio:
- 12 impresiones positivas
- 6 impresiones negativas
- 1 piso
- 3 impresiones positivas consecutivas de crecimiento año tras año
Realizaremos un seguimiento de estos datos para ver el daño causado por el aumento reciente de las tasas. La historia nos ha demostrado que cuando las tasas suben, se detiene el crecimiento de los datos de la demanda.
Rendimiento a 10 años y tasas hipotecarias
Mi previsión 2024 incluido:
- Un rango de tasas hipotecarias entre 7,25% y 5,75%
- Un rango para el rendimiento a 10 años entre 4,25% y 3,21%
Predigo rangos de canales con tasas hipotecarias y el rendimiento a 10 años porque todos podemos seguir juntos los datos económicos importantes y buscar puntos de inflexión cruciales con las tasas. Éste es el baile lento entre el rendimiento a 10 años y las tasas hipotecarias a 30 años del que hablo a menudo.
Tengo una línea crucial en la arena para el rendimiento a 10 años en torno al 3,80%. Necesitamos datos económicos más débiles para caer por debajo de esto o incluso más. Lo obtuvimos cuando los datos de la semana de empleo mostraron un mercado laboral más débil, pero muchas líneas de datos recientes han superado las expectativas. Lo expliqué detalladamente en este Podcast diario de HousingWire.
Dado que los datos económicos recientes, como las ventas minoristas y las solicitudes de desempleo, fueron positivos, terminamos la semana pasada con el rendimiento a 10 años en el 4,08%.
Diferenciales hipotecarios
La historia del diferencial hipotecario ha sido positiva en 2024, mientras que fue negativa en 2023. Ya hemos visto un gran movimiento este año; Las tasas hipotecarias habrían sido mucho más altas hoy sin que los diferenciales mejoraran. Desafortunadamente, con el reciente aumento de las tasas hipotecarias, los diferenciales han empeorado ligeramente. Aún así, si tomamos los peores diferenciales del año pasado, las tasas hipotecarias serían 0,72% más alto hoy. Si los diferenciales hipotecarios volvieran a niveles normales, las tasas hipotecarias bajarían en 0,71% – 0,81%.
Datos del inventario semanal de viviendas.
Hace cinco semanas, tuvimos la mejor semana de crecimiento de inventario en 2024, ya que alcanzamos mi gama de modelos incluso sin tasas hipotecarias más altas. Hace dos semanas, el crecimiento de los inventarios fue ligeramente negativo, con cierto impacto debido a los huracanes en la costa este. La semana pasada, tuvimos un crecimiento en el inventario de 7.024 viviendas. Si bien esto no está en mi modelo de crecimiento de inventario de 11 000 a 17 000 con tasas más altas, fue una buena semana para el crecimiento activo del inventario.
- Cambio de inventario semanal (del 11 al 18 de octubre): el inventario aumentó de 732.410 a 739,434
- La misma semana del año pasado (del 12 al 19 de octubre): el inventario aumentó de 546.450 a 554.350
- El mínimo histórico de existencias en 2022 fue de 240.497
- El pico de inventario anual para 2024 es 739.434
- Para ponerlo en contexto, los listados activos para esta semana en 2015 fueron 1.171.775
Datos de nuevos listados
Los datos de nuevos anuncios han sido otra historia positiva en 2024, ¡ya que necesitábamos más vendedores! No alcancé mi objetivo mínimo de 80.000 durante los meses pico de la temporada (me desvié de 5.000), pero lo veo como una victoria porque, aunque 2024 fue el segundo año con datos de nuevos listados más bajos de la historia, rebotó desde 2023. que fue el nivel más bajo jamás visto.
- 2024: 60.361
- 2023: 56.772
- 2022: 57.762
Porcentaje de reducción de precios
En un año promedio, un tercio de todos los hogares toman un recorte de precios — esta es una actividad de vivienda estándar. El aumento de las tasas hipotecarias el año pasado y este año ha creado un número creciente de recortes de precios, especialmente con inventario en aumento. Cuando las tasas hipotecarias cayeron recientemente, el porcentaje de reducción de precios se enfrió.
Hace unos meses, el el podcast diario de HousingWiredije que los datos de crecimiento de precios se enfriarían en la segunda mitad del año. Los datos porcentuales de reducción de precios están por debajo de los niveles de 2022 y corren el riesgo de una curva estacional anterior inferior a 2022 y 2023. Necesitamos ver si las tasas hipotecarias más altas cambian esta línea de datos antes de que veamos la tendencia bajista estacional en el inventario. Debo decir que estoy un poco sorprendido de lo bien que se han mantenido los precios en nuestros datos semanales recientemente.
Estos son los porcentajes de reducción de precios de la semana pasada en comparación con los años anteriores:
- 2024: 39,5%
- 2023: 38%
- 2022: 43%
La próxima semana: discursos de la Fed y datos de ventas de viviendas
Esta semana tendremos más discursos de los presidentes de la Reserva Federal, además de datos sobre ventas de viviendas usadas y nuevas. Recuerde que la reciente datos de inicio de viviendas y los informes de ventas de viviendas nuevas y existentes de esta semana no tendrán en cuenta las recientes tasas hipotecarias más altas. Es por eso que nos centramos en nuestros datos semanales sobre vivienda, que muestran que las tasas hipotecarias más altas ya han eliminado los datos de las solicitudes de compra. Discutí esto en CNBC el viernesdiciendo que no necesitamos tasas hipotecarias del 3% o del 4% para aumentar las ventas desde estos niveles deprimidos, pero sí necesitamos tasas para llegar al 6% y permanecer allí.
