La semana pasada, fuimos testigos de un momento crucial para tasas hipotecarias Y el mercado de bonos, que algunos expertos han dicho, se ha vuelto cada vez más consciente de nuestra creciente deuda nacional y déficits. Se percibió que una subasta de bonos la semana pasada tenía una demanda suave, lo que provocó que los medios de comunicación y los oradores del mercado sugieran que Estados Unidos podría enfrentar consecuencias por su falta de disciplina fiscal.
Sin embargo, al final de la semana, los rendimientos de los bonos se recuperaron y las tasas hipotecarias subieron el viernes. La historia de la deuda y el déficit era una vieja noticia para entonces cuando los tuits del presidente Trump aranceles Contra Apple y la Unión Europea llevaron al mercado de valores a vender y el dinero volvió a la seguridad de los bonos. ¿Estás confundido todavía? Vamos a sumergirnos.
Rendimiento a 10 años y tasas hipotecarias
En mi Pronóstico de 2025, Anticipé los siguientes rangos:
- Las tasas hipotecarias estarán entre 5.75% y 7.25%
- El rendimiento a 10 años fluctuará entre 3.80% y 4.70%
Sobre el tema de las hipotecas y la deuda federal: suponga que el mercado de bonos está realmente preocupado por la deuda y los déficits. En ese caso, ¿por qué los 10 años fueron significativamente más altos en la década de 1990 cuando los niveles de deuda, las relaciones de deuda / PIB y los déficits fueron relativamente más bajos? Durante esa década, el rendimiento de 10 años permaneció constantemente por encima del 5%, un punto de referencia que hemos luchado por lograr durante más de unas pocas horas durante la última década.
Como siempre, el 65% -75% de donde el rendimiento a 10 años y las tasas hipotecarias varían dentro de un ciclo económico todavía se basan en Reserva federal política. Hace dos informes de empleos, cuando los aranceles estaban enviando acciones y los rendimientos de los bonos más bajos, dije que si no hubiéramos asustado en recesión, el rendimiento de 10 años debería ser de 4.35%. Mientras el mercado laboral permanezca intacto, un rango entre 4.35% y 4.70% es normal con la política de la Fed actual. Sin embargo, si los datos económicos y laborales se deterioran significativamente, podríamos ver que el rango cambia más bajo, entre 3.80% y 4.25%.
La semana pasada, las tasas hipotecarias aumentaron aproximadamente 10 puntos básicos, incluso con la mudanza más bajo el viernes.
Spreads hipotecarios
Los diferenciales hipotecarios han sido elevados desde 2022, pero han mejorado desde su pico en 2023. Tuvimos un poco de drama con los diferenciales a medida que los mercados trataban con los aranceles de Godzilla, pero las cosas han mejorado como el mercado calmado.
Si los diferenciales fueran tan malos como lo estaban en el pico de 2023, las tasas hipotecarias actualmente serían 0.74% más altas. Por el contrario, si los diferenciales volvieran a su rango normal, las tasas hipotecarias serían 0.76% a 0.56% más bajas que el nivel actual. Históricamente, los diferenciales hipotecarios deben oscilar entre 1.60% y 1.80%.
Comprar datos de la aplicación
La semana pasada, compra datos de la aplicación aumentó en un 13% año tras año, un 5% menos semanal. Generalmente me concentro en estos datos desde la segunda semana de enero hasta la primera semana de mayo, ya que los volúmenes totales disminuyen después de mayo. A diferencia del año pasado, cuando los datos fueron muy negativos, hemos tenido un 2025 positivo con los datos de semana a semana y año tras año en los meses de calor estacional.
Aquí están los datos semanales para 2025:
- 9 lecturas positivas
- 7 lecturas negativas
- 3 impresiones planas
- 16 semanas consecutivas de datos positivos año tras año
Ventas pendientes totales
Los últimos datos semanales sobre las ventas total pendientes de Altos Proporciona información valiosa sobre las tendencias actuales en la demanda de viviendas. Por lo general, se necesitan tasas hipotecarias cerca del 6% para fomentar un crecimiento real en el mercado inmobiliario. Si bien las ventas totales de viviendas pendientes son ligeramente más altas que el año pasado, es sorprendente ver que estos datos se mantengan estables a pesar de las tasas elevadas en 2025.
Semano pendiente de ventas de la última semana en los últimos años:
- 2025: 414,107
- 2024: 403,650
Ventas pendientes semanales
Estoy agregando los datos de ventas pendientes semanales a este rastreador a partir de ahora. Si bien estos datos proporcionan la información de semana a semana más actualizada, puede verse afectado por la volatilidad del año calendario y cualquier evento que pueda ocurrir. Sin embargo, como se muestra a continuación, hay un crecimiento año tras año.
2025: 72,312
2024: 68,451
Datos de inventario de viviendas semanales
El desarrollo más prometedor en el mercado inmobiliario para 2024 y 2025 es el aumento en inventario. El inventario debe regresar a los niveles pre-pandémicos para que el mercado inmobiliario funcione de manera más efectiva. El aumento estacional en el inventario es muy necesario ya que el país está volviendo a la normalidad. Nuevamente, una vez que llegamos a los niveles de 2019, toda la conversación de bajo inventario desaparece.
- Cambio de inventario semanal (del 9 de mayo del 16 de mayo): el inventario aumentó de 767,274 a 787,049
- La misma semana del año pasado (del 10 de mayo del 17 de mayo): el inventario aumentó de 568,557 a 594,584
Nuevos datos de listados
A medida que el inventario ha crecido, finalmente salimos de la sequía de dos años de nuevos datos de listado, y estamos de regreso más de 80,000 durante los meses pico estacionales. Había pronosticado esto para el año pasado, pero no sucedió. Mantuve ese pronóstico para 2025, y hoy estamos aquí con la segunda impresión de más de 80,000.
Para darle una perspectiva, durante el Años del choque de la burbuja inmobiliaria, Los nuevos listados se elevaban entre 250,000 y 400,000 por semana durante muchos años.
- 2025: 83,143
- 2024: 72,329
Porcentaje de tala de precios
En un año típico, aproximadamente un tercio de las casas experimentan reducciones de precios, destacando la naturaleza dinámica del mercado inmobiliario. Muchos propietarios ajustan sus precios de venta a medida que aumentan los niveles de inventario y las tasas hipotecarias se mantienen elevadas.
Para mi pronóstico de precios de 2025, anticipo un aumento modesto en los precios de las viviendas de aproximadamente 1.77%. Esto sugiere que 2025 puede volver a ver un pronóstico negativo de precios de la vivienda real. En 2024, mi pronóstico de un aumento del 2.33% fue inexacto porque era demasiado bajo, principalmente porque las tasas hipotecarias se dirigían hacia el 6%.
El aumento en las reducciones de precios este año en comparación con el año pasado refuerza mi cauteloso pronóstico de crecimiento para 2025. A continuación se muestra un resumen de los recortes de precios de las semanas anteriores en los últimos años:
La próxima semana: inflación de PCE, presidentes alimentados, índice de precios de la vivienda y drama principal
Esta semana, obtendremos datos económicos significativos, comenzando con cifras clave de inflación de PCE para informes trimestrales y mensuales. Además, se espera que varios puntos de datos de precios de la vivienda, que tienden a quedarse atrás del mercado actual, indiquen la desaceleración del crecimiento de los precios. También veremos informes sobre ventas de viviendas pendientes y reclamos de desempleo. Vale la pena señalar que los datos de reclamos de desempleo de la semana pasada se mantuvieron relativamente estables. No obtendremos la semana de empleos hasta la primera semana de junio.
Una vez más, podríamos estar a merced de los titulares locos y movimientos salvajes en el mercado de bonos, por lo que para esta breve semana de negociación, veamos qué nos trae la guerra comercial.
