Rendimiento a 10 años y tasas hipotecarias
En mi Pronóstico de 2025, Anticipé los siguientes rangos:
- Las tasas hipotecarias estarán entre 5.75% y 7.25%
- El rendimiento a 10 años fluctuará entre 3.80% y 4.70%
La semana pasada, observamos una tendencia positiva, ya que el rendimiento a 10 años disminuyó gradualmente de un máximo de 4.43% a 4.24%. Esta caída también ha contribuido a una ligera disminución en las tasas hipotecarias. Si bien los diferenciales hipotecarios permanecen elevados en comparación con las cifras recientes de 2025, la acción tranquila la semana pasada es un alivio para aquellos que intentan navegar este viaje salvaje.
Es importante tener en cuenta que, a pesar de algunos datos económicos más suaves, los indicadores clave como las ventas minoristas, los bienes duraderos, las nuevas ventas de viviendas y las estadísticas laborales siguen siendo estables. Esta resistencia sugiere que las líneas de datos más duras no han sido afectadas por los impactos de la guerra comercial.
A medida que navegamos por las complejidades de 2025, estamos abordando el equilibrio entre posibles disminuciones en los datos económicos y las presiones ascendentes sobre la inflación resultantes de la escasez de suministro y el aumento de las expectativas de inflación relacionadas con aranceles.
En última instancia, las tendencias del mercado dictarán la dirección de los rendimientos de los bonos y las tasas hipotecarias, y existe una sensación de optimismo de que mejores noticias con respecto a la guerra comercial pueden estabilizar los mercados. Podemos responder mejor al panorama cambiante manteniendo informados sobre cómo reaccionan los mercados a los datos y los titulares.
Spreads hipotecarios
Desde 2022, los diferenciales hipotecarios se han elevado constantemente por encima de las normas históricas, empeorando significativamente después del Silicon Valley Bank crisis en 2023. Está claro que sin este deterioro, no habríamos experimentado tasas hipotecarias Alcanzando el 8% ese año. Sin embargo, a partir de 2024, la mejora de la propagación efectivamente ayudó a reducir las tasas hipotecarias.
En 2025, los diferenciales han mejorado y mejorado cuando aumentan los rendimientos de los enlaces, reduciendo el daño de mayores rendimientos. Sin embargo, la reciente volatilidad del mercado ha provocado que los diferenciales se amplíen, lo que también ha impedido que las tasas hipotecarias sean un poco más bajas.
Si los diferenciales fueran tan desfavorables como lo estaban en el pico de 2023, las tasas hipotecarias actualmente serían 0.68% más altas. Por el contrario, si los diferenciales volvieran a su rango normal, las tasas hipotecarias serían 0.62% a 0.82% más bajas que el nivel actual.
Históricamente, los diferenciales hipotecarios deben oscilar entre 1.60%-1.80%.
Comprar datos de la aplicación
Dado el reciente aumento de las tasas hipotecarias, esperaba una disminución más pronunciada en las cifras de semana a semana y año tras año para aplicaciones de compra. Como se ilustra a continuación, el mercado se vio afectado cuando las tasas hipotecarias aumentaron de 6.54% a 7.10%. Sin embargo, la disminución fue menor de lo que había previsto. Veremos qué sucede esta semana ahora que las tarifas han caído ligeramente.
En los últimos años, los datos de la vivienda con visión de futuro tienden a mejorar cuando las tasas hipotecarias caen del 6.64% al 6%. Por lo tanto, tener datos de solicitud de compra aún positivos año tras año a fines de abril, con tasas hipotecarias que tienen una tendencia por encima de este rango la mayor parte del año, es un signo alentador
Aquí están los datos semanales para 2025:
- 7 lecturas positivas
- 5 lecturas negativas
- 3 impresiones planas
Ventas pendientes totales
Los últimos datos semanales de contrato pendientes de contrato de semanales de Altos Ofrece información valiosa sobre las tendencias actuales en la demanda de viviendas. Por lo general, se necesitan tasas hipotecarias para tener una tendencia más cercana al 6% para obtener un crecimiento real en la vivienda. Los datos han mostrado un buen progreso con tasas elevadas, pero los datos recientes se han enfriado. Si bien nuestras ventas pendientes totales son ligeramente positivas año tras año, nuestros datos semanales han mostrado más suavidad que atribuiría a tasas más altas, en lugar de las vacaciones de Pascua.
Semano pendiente de ventas de la última semana en los últimos años:
- 2025: 398,736
- 2024: 398,097
- 2023: 368,113
Datos de inventario de viviendas semanales
El desarrollo más alentador en el mercado inmobiliario para 2024 y 2025 es el aumento del inventario. Le expliqué las razones detrás de esta tendencia en un Artículo el viernes. Para que el mercado inmobiliario funcione de manera más efectiva a largo plazo, era esencial ver un aumento en inventario. Como alguien escéptico sobre la teoría de bloqueo de la tasa hipotecaria, creo que este crecimiento del inventario es un paso positivo en la dirección correcta. Si bien aún no hemos regresado completamente a los niveles normales, estamos progresando hacia un mercado inmobiliario más saludable.
- Cambio de inventario semanal (del 18 de abril al 25 de abril): el inventario aumentó de 719,400 a 731,989
- La misma semana del año pasado (19 de abril al 26 de abril): el inventario aumentó de 542,651 a 556,291
- El fondo de inventario de todos los tiempos fue en 2022 en 240,497
- El pico de inventario para 2024 fue 739,434
- Para algún contexto, los listados activos para la misma semana en 2015 fueron 1.071,283
Nuevos datos de listados
Los nuevos datos de listados durante los últimos dos años han enfrentado desafíos, pero ahora vemos un cambio prometedor. El año pasado, proyecté que un mínimo de 80,000 hogares se enumeraría semanalmente durante los meses máximos de temporada, y aunque estaba fuera por 5,000, sigo con la esperanza de este año. Estamos al borde de llegar a esa marca nuevamente. Esta última semana vio una disminución notable, pero gran parte de eso se refiere a las vacaciones de Pascua. El hecho es que el 70% -80% de los vendedores de viviendas son compradores de vivienda, por lo que recuperar la nueva lista a los niveles normales es una ventaja.
Para darle perspectiva, durante el Años del choque de la burbuja inmobiliaria, Los nuevos listados se elevaban entre 250,000 y 400,000 por semana durante muchos años. El crecimiento de los nuevos datos de listados solo está tratando de volver a la normalidad, donde los picos estacionales varían entre 80,000 y 110,000 por semana. Los nuevos datos de listado nacional para la semana pasada durante los últimos años:
- 2025: 69,891
- 2024: 72,089
- 2023: 63,236
Porcentaje de tala de precios
En un año típico, aproximadamente un tercio de las casas experimentan reducciones de precios, destacando la naturaleza dinámica del mercado inmobiliario. A medida que aumentan los niveles de inventario y aumentan las tasas hipotecarias, muchos propietarios están haciendo ajustes a sus precios de venta.
En mi pronóstico de precios de 2025, anticipé un aumento modesto en los precios de las viviendas de alrededor del 1.77%. Esto significa que otro año más de un pronóstico negativo del precio de la vivienda real para 2025. Lo que puede hacer que mi pronóstico sea incorrecto es una caída en las tasas hipotecarias a cerca del 6%, lo que puede hacer que mi pronóstico sea demasiado bajo nuevamente. En 2024, mi pronóstico de precios del 2.33% era incorrecto ya que era demasiado bajo, y lo perdí cuando las tasas hipotecarias se dirigían hacia el 6%
El aumento en los recortes de precios este año en comparación con el último sirve como una visión valiosa, reforzando la validez de mi pronóstico de crecimiento conservador para 2025. A continuación, encontrará un resumen de los recortes de precios de las semanas anteriores en los últimos años, lo que puede proporcionar un contexto adicional para nuestras condiciones de mercado evolucionando:
- 2025: 35.6%
- 2024: 33%
- 2023: 29%
La próxima semana: trabajos y datos de inflación, más titulares locos
Esta semana contará con una cantidad sustancial de datos económicos, incluidos informes sobre empleos, inflación de PCE, precio de la vivienda y ventas pendientes de viviendas. Sé cuán cerca pueden afectar estos números nuestras vidas y decisiones diarias. Es importante recordar que en cualquier momento, podría surgir un titular que podría cambiar el mercado de bonos, para bien o para mal. Ahora, los datos de reclamos de desempleo se han mantenido bien los primeros cuatro meses de 2025, pero ciertos economistas y algunos presidentes de la Fed esperan que los datos duros empeoren durante los meses de verano. Estoy esperando ver qué sucede con los datos de reclamos de desempleo.
A pesar del retraso en los datos económicos y algunos indicadores que muestran a las personas que realizan compras antes de que se impongan los aranceles, observar cómo el mercado de bonos responde a cada informe y un titular es crucial.
Vea todos los artículos anteriores del rastreador del mercado inmobiliario aquí.
