Los equipos de relaciones con inversores (IR) de REIT que se han sumergido en el agua con herramientas de inteligencia artificial están encontrando una lista en rápida expansión de casos de uso práctico. Si bien la tecnología tiene el potencial de aumentar la producción y la eficiencia, también crea nuevos desafíos en la forma de mantener la seguridad de la información y ser consciente de cómo se puede interpretar, entre otras cuestiones.
La IA ha avanzado mucho en poco tiempo. Los equipos de relaciones internacionales ahora están aprovechando la inteligencia artificial para tareas como recopilar, resumir y analizar información, preparar transcripciones de llamadas de resultados y anticipar las preguntas de los analistas. “Hace un año, les hubiera dicho que AI es un excelente pasante. Hoy, diría que es un excelente administrador de IR”, dice Scott McLaughlin, vicepresidente senior de relaciones con inversionistas e impuestos de Invitación Casas Inc. (BOLSA DE NUEVA YORK: INVH).
Por ejemplo, Invitation Homes utiliza herramientas de inteligencia artificial para ayudar a preparar comentarios para guiones de llamadas de resultados. “Me considero un buen escritor, pero la IA a menudo tendrá pequeños ajustes aquí y allá que la llevarán de excelente a excelente”, dice McLaughlin. También puede usar IA para descargar una presentación en un PDF, analizar el contenido y recomendar mejoras, como diferentes titulares o puntos de conversación. “Eso no es algo que un becario pueda hacer”, añade.
Otros REIT están adoptando un enfoque similar. Almacenamiento de espacio adicional Inc. (NYSE: EXR) siempre se ha enorgullecido de su innovación, primero con el aprendizaje automático y ahora con la IA. “Cuando esto comenzó a desarrollarse y evolucionar hace un par de años, asignamos un grupo de trabajo con personas de nuestro grupo de ciencia de datos, marketing y equipos de operaciones para descubrir cómo utilizar mejor la IA en diversos procesos”, dice Jared Conley, vicepresidente de relaciones con inversores de Extra Space.
Conley ahora utiliza herramientas de inteligencia artificial en una variedad de áreas, como la preparación para llamadas de resultados, la identificación y preparación para posibles preguntas de analistas, el análisis de informes de analistas y el seguimiento de lo que están haciendo sus pares.
“Es una herramienta eficaz para ser más eficiente y poder hacer las cosas más rápido, pero también hay que tener cuidado con el resultado”, afirma Conley. Por ejemplo, descubrió que puede alterar la respuesta de la IA cambiando la forma en que se redacta el mensaje. “Es una herramienta que puede ayudarle entre el 80% y el 90% del camino, pero hay que ser consciente de sus limitaciones y comprender que es una herramienta”, añade.
A medida que los equipos de RI continúan buscando formas de incorporar la IA en los procesos y flujos de trabajo, también prestan mucha atención a cómo la IA está transformando el panorama de inversión. “El lado comprador está utilizando la IA en muchas de las mismas formas que nosotros: para capturar datos y analizarlos de una manera mucho más rápida y optimizada que en los viejos tiempos”, dice McLaughlin. Como tal, los equipos de relaciones internacionales están pensando en cómo utilizar la IA de manera más estratégica para comunicarse e interactuar con su base de inversores.
Cambios en los procesos de compra
El lado comprador ha estado durante mucho tiempo a la vanguardia del aprovechamiento de la tecnología, el análisis de big data y la inteligencia artificial para obtener una ventaja sobre dónde encontrar nuevas oportunidades en el universo de inversión. “Donde vemos el mayor impacto de la IA en la forma en que el lado comprador analiza las empresas es que pueden usar estas herramientas para analizar el lenguaje, como en las llamadas de ganancias”, dice Chris Blake, director ejecutivo de asesoría en innovación y tecnología dentro del equipo de soluciones de relaciones con inversionistas de S&P Global Market Intelligence.
Las transcripciones de llamadas de resultados ahora se pueden alimentar a través de diferentes tipos de algoritmos para calificar el sentimiento. El lado comprador está utilizando ese análisis de sentimiento para evaluar rápidamente cuáles son las llamadas de ganancias positivas o negativas. ¿Dónde están las tendencias que deben conocer en términos de aumento o disminución de la complejidad del lenguaje que utilizan los equipos de gestión?
“Lo que eso significa para los equipos de IR es que deben poder tener en cuenta cómo esos algoritmos van a calificar lo que van a lanzar al mercado”, afirma Blake. “Esencialmente, la IA y la tecnología se convierten en una especie de nueva personalidad a la que deben atender cuando empiezan a escribir lo que van a incluir en los guiones de las convocatorias de resultados”.
Adaptarse a los algoritmos de puntuación de la IA
En la nueva era de la IA, los equipos de IR deben ser más conscientes del contenido que publican, de lo que dicen y de cómo lo dicen, porque el significado podría interpretarse de manera diferente mediante un algoritmo de puntuación de IA. Por ejemplo, un miembro del equipo directivo de una empresa podría decir: “Si recuerdas, hablamos de XYZ en nuestra última llamada”. Sin embargo, un algoritmo de inteligencia artificial puede marcar la palabra “recordar” como algo negativo porque ha sido entrenado para ver “recordar” como algo negativo relacionado con las finanzas.
Esa es un área donde comprender cómo el lado comprador está aprovechando esta tecnología y cómo analizan las transcripciones se vuelve realmente importante para que los equipos de relaciones internacionales piensen estratégicamente sobre el impacto de su idioma y elección de palabras. “Es importante que los equipos de relaciones internacionales identifiquen esas áreas de desconexión cuando piensan en cómo abordan la redacción, el guión y la práctica de las llamadas de obtención de ingresos”, afirma Blake.
El lado comprador también está empezando a apoyarse más en la IA para lograr eficiencia. Por ejemplo, es posible que un administrador de cartera no haya escuchado o leído la transcripción completa de una llamada de resultados y, en cambio, se base en un resumen del evento por parte de la IA. “Si bien eso crea mucha eficiencia para el lado comprador, es importante estar consciente de que eso sucede, porque a veces puede haber matices o contextos específicos que podrían pasarse por alto en esas situaciones”, señala Blake. Eso podría dar lugar a situaciones en las que los inversores o gestores del lado comprador no comprendan la imagen completa o la historia que un equipo de relaciones internacionales está tratando de transmitir, añade.
Hay diferentes maneras en que los equipos de Relaciones Internacionales pueden dar cuenta de ese cambio. Ante todo, deben ser conscientes de lo que se incluye en los resúmenes de IA. Utilizando herramientas que mantienen segura la información no pública, pueden examinar un script de llamada de ganancias a través de una solución de inteligencia artificial para obtener información sobre cómo se interpretará. Los equipos de relaciones internacionales también pueden ser proactivos y crear su propio resumen para controlar la narrativa.
Otro paso proactivo que pueden tomar los equipos de RI es utilizar herramientas de inteligencia artificial generalmente disponibles, como ChatGPT, Grok, Perplexity o Google Gemini, para solicitar resúmenes y opiniones sobre su empresa en términos de la información disponible públicamente. Eso permite a los equipos de RI ver cómo se representa a su empresa a través de ese tipo de herramientas. “Ese es uno de los lugares más fáciles para comenzar en términos de aprovechar la IA, porque usted quiere saber qué dirán estas herramientas de la misma manera que querría saber qué tan alto aparecería en una búsqueda de Google”, dice Blake.
Comprar perspectiva lateral
Los inversores y analistas del lado comprador están adoptando la IA en diversos grados. También habrá diferencias en cómo los grupos con un equipo dedicado de analistas que cubren el sector REIT incorporan la IA en sus procesos en comparación con los inversores generalistas.
“Hasta ahora, hemos estado utilizando en gran medida la IA para mejorar nuestra investigación de varias maneras diferentes, y no necesariamente tiene que ver con la información que proviene de los propios REIT”, dice Uma Moriarty, estratega de inversiones senior de CenterSquare Investment Management.
Por ejemplo, en el sector de apartamentos, el equipo de investigación de CenterSquare está utilizando inteligencia artificial para extraer datos disponibles sobre nuevos suministros y compararlos con carteras de REIT multifamiliares para mostrar cómo podrían verse afectados. CenterSquare también está explorando herramientas de inteligencia artificial que puedan ayudar con la cobertura secundaria, como proporcionar conclusiones clave sobre las ganancias de los principales inquilinos corporativos que podrían afectar un REIT.
Los REIT tienden a ser una parte de nicho del mercado de valores más amplio, y los inversores generalistas a menudo intentan verlos de la misma manera que lo harían con las acciones más amplias, y eso no siempre funciona, dice Moriarty. “De manera similar a lo que estamos haciendo para mejorar nuestra cobertura secundaria, pude ver que más personas utilizan la IA para ser más inteligentes con respecto a los REIT”, añade.
Navegando los riesgos a la baja
Es comprensible que los equipos de relaciones internacionales sean cautelosos respecto de los riesgos a la baja. La mayor preocupación es la filtración involuntaria de información no pública, por lo que es fundamental utilizar plataformas seguras y protegidas. La información inexacta y los sesgos también siguen estando en la lista de principales riesgos.
“No es la herramienta perfecta para todo. Hay limitaciones en las respuestas y los resultados, por lo que debemos tener cuidado y no depender demasiado de ella”, dice Conley. “La IA tiene sus propios sesgos o alucinaciones y otras cosas que pueden infiltrarse para crear un sesgo de confirmación basado en la información que he proporcionado y cómo he formulado las preguntas”.
Otro gran riesgo es depender demasiado de la IA hasta el punto de que las personas pierdan parte del conocimiento adquirido con las tareas manuales. Tomarse el tiempo para leer y digerir una presentación o llamada sobre resultados tiene un componente de conocimiento y aprendizaje que puede perderse con solo leer un breve resumen. Además, si no tiene un conocimiento básico de un tema y simplemente está reutilizando un resumen de IA, es difícil evaluar si la información que tiene es correcta.
Obtener resultados depende de buenas indicaciones, lo que requiere un cierto nivel de conocimiento y comprensión de los problemas. Por lo tanto, los equipos de IR aún necesitan tener un ser humano que responda las indicaciones y revise los resultados. “Creo que siempre necesitará al ser humano que lo ayude a guiarlo, pero creo que la IA seguirá mejorando cada vez más”, afirma McLaughlin. “Es realmente un multiplicador de fuerza, no una amenaza”.
Evolución continua
A pesar de los rápidos avances en IA, todavía es temprano en lo que respecta a cómo los equipos de IR están implementando IA en sus procesos. Para usar una analogía con el béisbol, es sólo la parte inferior de la segunda o la parte superior de la tercera entrada, señala McLaughlin.
Dada la rápida evolución de la IA, los equipos de IR con visión de futuro continúan mirando hacia aplicaciones futuras. Por ejemplo, se está experimentando más con el uso de herramientas de inteligencia artificial para analizar el tono de un hablante. ¿Cuál es el mensaje detrás del mensaje según el tono y la inflexión del hablante? “Creo que estamos en los primeros días, pero ciertamente puedo ver que la IA nos llevará allí en algún momento”, dice McLaughlin.
La gente también anticipa avances en la capacidad de combinar IA agente, que requiere poca intervención humana, con otras herramientas de IA para pasar de funciones orientadas a tareas a la capacidad de transformar un proceso completo de un extremo a otro.
Por ejemplo, los equipos de relaciones internacionales suelen dedicar mucho tiempo a dirigirse a inversores. En el futuro, una herramienta de inteligencia artificial podría ayudar a identificar nuevos objetivos, encontrar información de contacto y redactar un correo electrónico de divulgación para que el equipo de relaciones internacionales solo tenga que revisarlo antes de enviarlo. “Creo que ese nivel de juntar todas las piezas y convertirse verdaderamente en un asistente, desde la perspectiva de la IA, tiene un potencial muy interesante para el mundo de las RI”, afirma Blake.
