“Si bien reconocemos que la transacción Anywhere es claramente mucho mayor en tamaño, confiamos en que podremos replicar el manual de Christie’s International Real Estate en Anywhere con el tiempo”, dijo Reffkin durante la llamada.
¿Cómo se recuperó Christie’s?
Para ilustrar de dónde proviene parte de esta confianza, Reffkin transmitió a inversionistas y analistas algo de lo que él y su equipo han observado desde que cerraron la adquisición de Christie’s International Real Estate en enero de este año. Reffkin señaló que desde que se cerró la transacción, han podido aumentar el número de nuevos agentes principales netos para el negocio de Christie’s.
Además, han dado la bienvenida a cuatro nuevos afiliados de Christie’s y seis nuevos afiliados adicionales están en proceso. El negocio de seguros de títulos que anteriormente era propiedad de Christie’s también ha experimentado mejoras masivas desde la adquisición, experimentando un aumento de 1.000 puntos básicos en la tasa de adjudicación, que Reffkin atribuyó a que más agentes de Compass eligieron asociarse con lo que ahora es una operación de títulos interna.
Se registraron mejoras similares en la empresa conjunta hipotecaria de Christie con Tarifa Garantizaday Reffkin observó mejoras en la rentabilidad de ambos JV de Compass y Christie’s JV después del cierre.
Reffkin entusiasmado con las sinergias de costes
Si bien Reffkin está satisfecho con todos estos resultados, parecía más entusiasmado por el hecho de que la empresa estaba en camino de lograr los 30 millones de dólares en sinergias de costos que había prometido al incorporar el “guía de mejora Compass OpEx” a la adquisición de Christie. Debido a este éxito, Reffkin dijo que estaba asumiendo un “compromiso como CEO” de que a través de la adquisición de Anywhere, Compass generará más de $300 millones en nuevas sinergias de costos, lo que representa el 11% de los gastos operativos no GAAP anualizados combinados.
“Este es un compromiso del CEO, respaldado por la misma disciplina y enfoque que nos permitió restablecer nuestra estructura de costos sin comprometer nuestro motor de crecimiento central”, dijo Reffkin. “Nos haremos responsables de este nuevo punto de referencia y les informaremos sobre el progreso cada trimestre después del cierre”.
Alejándose de los objetivos de ahorro de gastos operativos que Compass espera lograr con la adquisición de Anywhere, Reffkin aseguró a los inversores y analistas que él y su empresa confían en su capacidad para aprobar y cerrar el acuerdo durante la segunda mitad de 2026.
“Creemos firmemente que este es un acuerdo procompetitivo que brindará más opciones y mejores productos a los vendedores y compradores de viviendas, profesionales inmobiliarios y a los propietarios de franquicias. Como uno de los mayores accionistas de Compass, creo que esta combinación es muy convincente para todos nuestros accionistas”, dijo Reffkin. “La reacción positiva de los agentes dentro y fuera de Compass sólo refuerza mi opinión de que estamos creando una plataforma de primer nivel en bienes raíces residenciales que mejorará la venta y compra de viviendas para los consumidores, y garantizará que los profesionales de bienes raíces y los propietarios de franquicias sigan prosperando en las próximas décadas”.
Compass hace una pausa en futuras adquisiciones hasta que se cierre el acuerdo con Anywhere
Mientras Compass busca cerrar con éxito esta transacción e integrar exitosamente el negocio de Anywhere al suyo, los ejecutivos dijeron que este será el principal enfoque de fusiones y adquisiciones de la empresa.
“Dada la fusión pendiente, vamos a hacer una pausa en las fusiones y adquisiciones incrementales a medida que cambiamos nuestro enfoque en ejecutar la integración lentamente”, dijo Reffkin. “Lo principal es la integración perfecta y la ejecución desde el primer día para la mayoría de las tareas de ejecución y lograr que todos accedan a la plataforma, sin dejar de generar flujo de caja libre en el período intermedio y posterior”.
Si bien gran parte de la llamada se centró en las adquisiciones de Anywhere y Christie, Reffkin se tomó un tiempo para hablar sobre AI y Compass. estrategia de marketing de tres fases. Cuando se trata de IA, además de los desarrollos tecnológicos internos, Reffkin señaló que muchos clientes potenciales llegan a los agentes de Compass a través de ChatGPTpero no a través de ningún tipo de integración o mecanismo formal de generación de leads.
“El flujo de clientes potenciales de ChatGPT proviene orgánicamente del mundo exterior”, dijo Reffkin. “Esto realmente marca una era diferente. Las empresas estaban utilizando la tecnología para obligar a los agentes a pagar por clientes potenciales cuando no tenían la experiencia para generar sus propios leads y no se utiliza la misma tecnología para guiar a los clientes de forma orgánica hacia los mejores agentes”.
En el pasado, Reffkin dijo que los consumidores usarían Google para buscar el mejores agentes en su área, pero ahora esos primeros resultados de búsqueda han sido acaparados por anuncios patrocinados, lo que lleva a los consumidores a los agentes que pagan más en publicidad y que tal vez no sean los mejores en su mercado.
“Lo fantástico es que ChatGPT está devolviendo el flujo de clientes potenciales a la verdad y al camino orgánico hacia los mejores y más experimentados agentes”, dijo Reffkin.
Más opciones, no menos
Cuando se trata de plan de marketing de tres fasesReffkin dijo a los oyentes que no profundizarían en el tema, pero sí señaló que los clientes “continúan queriendo más opciones, no menos opciones”, y que ningún agente le ha dicho que ofrecer la estrategia de marketing de tres fases en una presentación de cotización haya perjudicado sus posibilidades de ganar la cotización.
Esto ciertamente se refleja en el aumento anual del 21,5 % en el recuento de transacciones de Compasses en el tercer trimestre de 2025, que ascendió a 67.886 transacciones, con un valor bruto total de transacciones de 70.700 millones de dólares, un aumento interanual del 22,5 %. Además, la participación de mercado trimestral nacional de Compass fue del 5,63% en el tercer trimestre, 83 puntos básicos más que el año anterior. Este crecimiento ayudó a impulsar un aumento anual del 23,6% en los ingresos a 1.850 millones de dólares. Los ejecutivos de Compass notaron que solo los ingresos orgánicos aumentaron un 11% año tras año.
A pesar de estos aumentos, Compass todavía registró una pérdida neta de 4,6 millones de dólares durante el trimestre, frente a una pérdida neta de 1,9 millones de dólares hace un año. Sin embargo, en general, durante los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre, Compass registró una pérdida neta de $16,2 millones, frente a $114,1 millones durante el mismo período en 2024. Además, el tercer trimestre de 2025 marcó el séptimo trimestre consecutivo de Compass con un flujo de caja libre positivo con un flujo de caja libre de $73,6 millones.
“El equipo de Compass produjo los resultados del tercer trimestre más sólidos de nuestra historia. Durante 18 trimestres consecutivos, que abarcan toda nuestra historia como empresa pública, Compass ha superado al mercado de forma orgánica. Nunca ha habido un trimestre desde que comenzamos a medir esta métrica, en el que Compass no haya crecido más rápido que el mercado”, dijo Reffkin. “Creemos que podemos seguir superando el mercado incluso una vez que cerremos la transacción Anywhere”.
