Se confirma que Warren Buffett no subirá al escenario en la reunión anual de Berkshire Hathaway el próximo año, con el Oráculo de Omaha listo para renunciar como CEO a fines de 2025. El salvia de inversión, que cumple 95 años en agosto, está entregando las riendas después de una legendaria carrera de seis décadas en el Conglomerado. Sus reuniones anuales, conocidas como “Woodstock para los capitalistas”, es una oportunidad para que Buffett comparta sus puntos de vista sobre los mercados, la inversión y la vida en general. Este año, apareció en los titulares al opinión sobre la política comercial global, la reciente volatilidad del mercado y mucho más. Para los admiradores de Buffett que recuerdan en la reunión agridulce del próximo año, aquí hay algunos aspectos destacados de la reunión de 2025 que podrían haber pasado por alto. Los bienes raíces son más difíciles que las acciones sobre el tema de los bienes raíces, Buffett admitió que no es un gran admirador, especialmente en comparación con las acciones. Él cree que el mercado de valores ofrece más oportunidades y una mayor facilidad de ejecución, a diferencia de los bienes raíces, que implica largas negociaciones, muchas complejidades y es notoriamente difícil de comprar y vender. “Con respecto a los bienes raíces, es mucho más difícil que las acciones en términos de negociación de acuerdos, tiempo dedicado, la participación de múltiples partes en la propiedad, generalmente”, dijo Buffett. “Cuando camina hasta la Bolsa de Nueva York, puede hacer miles de millones de dólares en negocios totalmente anónimos y puede hacerlo en cinco minutos, y las operaciones están completas cuando están completadas”. Buffett reveló que el difunto Charlie Munger, su socio comercial de toda la vida, disfrutó de transacciones inmobiliarias e hizo un buen número de ellas en los últimos cinco años de su vida. Encontrar inversiones japonesas en un manual Buffett presentó por primera vez inversiones en cinco compañías comerciales japonesas en su 90 cumpleaños en agosto de 2020. Desde entonces, ha aumentado esas tenencias en Mitsui, Mitsubishi, Sumitomo, Itochu y Marubeni a aproximadamente el 10%, diciendo que Berkshire tiene la intención de aguantar durante 50 años o más. Un hecho poco conocido que reveló en la reunión anual fue que descubrió las casas comerciales, conocidas como “Sogo Shosha”, en un manual que describe a miles de compañías en Japón. “Estaba pasando por un pequeño manual que probablemente tenía 2,000 o 3.000 compañías japonesas”, dijo Buffett. “Un problema que tengo es que ya no puedo leer ese manual. La impresión es demasiado pequeña. Y había estas cinco compañías comerciales. Tienen un nombre especial para ellos en Japón, pero se vendían a precios ridículamente bajos”. Hizo la mayor parte del dinero en 8 ideas durante 50 años en la inversión, Buffett cree que el mayor éxito proviene de solo un puñado de jonrones. De hecho, dijo, citando a Munger, Berkshire ganó la mayor parte de su dinero en aproximadamente ocho o nueve ideas durante 50 años. “Si obtienes oportunidades reales cada cinco o seis años …, debes ser paciente”, dijo Buffett. “Hablamos sobre eso todos los días y leemos todos los informes e hicimos todo lo demás, pero si cree que puede tener una idea al día de escuchar a su corredor amigable o leer mucho la información financiera publicada … Olvídelo, porque de vez en cuando obtiene oportunidades extraordinarias, y la mayoría de las veces no tiene mucha ventaja”. Buffett señaló que el único problema con el negocio de la inversión es que las oportunidades no aparecen de manera ordenada. El flotador de seguros es ‘Buffett’ absolutamente gratis ‘también promocionó la cantidad inigualable de flotador de Berkshire que genera su imperio de seguros. Float se refiere al dinero que una compañía de seguros posee temporalmente entre cobrar primas de los asegurados y pagar reclamos. “No hay una compañía de víctimas inmobiliarias que tengan nuestro flotador”, dijo Buffett. “Eso es dinero que (siempre que lo escribamos y suscribiran ganancias), es un dinero absolutamente libre. Y esperaríamos que durante un período de 50 años y cien años, podamos decir lo mismo”. Buffett advirtió que habrá años en los que Berkshire tenga un mal historial de suscripción, que comería las ganancias flotantes. Sin embargo, en los últimos 20 años, dijo que la empresa solo ha sufrido una pérdida anual de suscripción. “Es como ejecutar un banco, donde las personas dejan su dinero con usted y usted les paga menos 2.2% y usted no tiene ninguna compensación de cheques ni nada más que hacer, y está incluido en ese total. Pero administramos nuestro negocio en realidad con una mentalidad diferente que cualquier otra compañía de PC que creo probablemente en el mundo”, dijo. Lectura de los balances Buffett, con un historial de identificación de oportunidades mediante la lectura de informes y presentaciones de la compañía, señaló que los balances, destacando activos y pasivos, ofrecen más información sobre la salud de las empresas que los estados de ingresos. “Eso es algo de lo que realmente nunca hemos hablado aquí, pero paso más tiempo mirando balances que en declaraciones de ingresos. Y Wall Street realmente no presta mucha atención a los balances”, dijo. “Pero me gusta mirar balances durante un período de ocho o diez años antes de mirar la cuenta de ingresos, porque hay ciertas cosas con las que es más difícil ocultar o jugar en el balance que puede con el estado de resultados”.
