En los más de tres años desde su listado de 2021, Inventrust Properties Corp. (NYSE: IVT) se ha duplicado en fortalecer su posición en sus mercados centrales de Sun Belt para beneficiarse de los patrones de formación de migración positiva y de formación comercial que continúan dando forma a la región.
REIT, con sede en Downers Grove, Illinois, posee una cartera de centros comerciales al aire libre que están anclados principalmente por proveedores de bienes y servicios esenciales y están ubicadas casi exclusivamente en los mercados de Sun Belt donde Inventrust ve un potencial de crecimiento sólido. A fin de año 2024, la tasa de ocupación arrendada de la compañía fue del 97.4%.
“Hemos demostrado en los primeros tres años de nuestro negocio que podemos hacer crecer nuestro flujo de efectivo libre, o nuestro crecimiento de FFO por acción, más rápido que el promedio del sector”, dice el CEO Daniel ‘DJ’ Busch. “Si podemos construir un volante, donde podemos continuar haciendo crecer nuestro dividendo porque nuestro FFO por acción está creciendo a un ritmo más rápido, entonces nuestros rendimientos totales para nuestros inversores que desean estar en el comercio minorista deberían defender de manera bastante favorable a la competencia”, agrega.
Busch, quien se unió a Inventrust como CFO en 2019 desde Green Street, dice que el REIT había comenzado su pivote al cinturón solar antes de su llegada. Él acredita a sus predecesores por reconocer los “brotes verdes” de los fundamentos de la región y agrega que los vientos cola que benefician a los mercados de Sun Belt es poco probable que cambien materialmente en el futuro.
“Probablemente podría disminuir, pero creo que los gustos de Texas y Arizona, donde recientemente hemos adquirido algunas propiedades, Carolina del Sur, Carolina del Norte y Florida continuarán beneficiándose en relación con lo que estamos viendo en otras regiones del país”, dice Busch.
Dado el crecimiento de la población en sus mercados centrales, Inventrust ha vigilado de cerca el nuevo suministro. Sin embargo, con los costos de construcción permanecidos y el tiempo necesario para estabilizar una nueva propiedad minorista, “todavía hay un poco de pista para centros minoristas de alta calidad sin una nueva competencia de suministro real, lo que va a ser un buen augurio durante los próximos años”, dice Busch.
La cartera de Inventrust también se beneficia de tener la mayoría de sus propiedades ubicadas en los mercados establecidos, según Busch. Cualquier suministro nuevo tiende a ingresar a los anillos exteriores de esos mercados, que “aísla nuestras propiedades en mayor medida que si está comprando propiedades que son las primeras en un nuevo mercado donde podría haber una nueva competencia inmediata a medida que se construyen más hogares”, dice.
Mantenlo simple
Para un pequeño límite como Inventrust, una estrategia simple y enfocada es clave, dice Busch, mientras que admitir que “simple” es un término que su equipo no siempre está ansioso por escucharlo usar. “No es tan simple como lo hago sonar, pero creo que es importante en los bienes raíces dejar que las propiedades hablen por sí mismas y no lo hagan demasiado complicado”.
Al asegurarse de que los inversores no estén “cargados de complejidad”, dice Busch, existe una mayor posibilidad de que tengan una mente más abierta para escuchar la historia de Inventrust e invertir en la compañía.
Ese enfoque pareció dar fruto a fines de septiembre de 2024, cuando Inventrust realizó con éxito su primera oferta de capital desde que se convirtió en una compañía negociada, recaudando aproximadamente $ 250 millones.
