Como inversionista del mercado de valores, estoy decepcionado con las nuevas tarifas que el presidente Trump ha impuesto: 10% en las importaciones de China y el 25% en las importaciones de México y Canadá, incluido un impuesto del 10% en las importaciones de energía canadiense (petróleo, gas natural, electricidad). Si estos aranceles persisten todo el año sin resolución, las ganancias corporativas podrían recibir un golpe de 2% -3%, lo que significa que una caída similar en el S&P 500 o más no sería sorprendente.
Como se esperaba, las represalias llegaron rápidamente. El primer ministro que pronto será el primer ministro de Canadá, Trudeau, respondió con aranceles del 25% en las importaciones de los EE. UU. Por valor de $ 155 mil millones, apuntando al alcohol y la fruta, lo que podría afectar significativamente a los principales exportadores estadounidenses.
Mientras tanto, el presidente de México, Sheinbaum, rechazó las afirmaciones de Trump sobre la colaboración de México con organizaciones criminales e implementó sus propios aranceles de represalia sobre los bienes estadounidenses. También sugirió que Estados Unidos debería centrarse en combatir el comercio nacional de drogas y el lavado de dinero en lugar de culpar a México.
Deberíamos esperar medidas de represalia de China pronto. En la última guerra comercial de los Estados Unidos-China, muchas empresas y consumidores estadounidenses llevaron el costo de los aranceles a los productos chinos a través de precios más altos, mientras que algunos exportadores chinos bajaron los precios para mantenerse competitivos.
Esta es la analogía clásica de “estar en un concierto”: si una persona se pone de pie, la fila detrás de ellos también tiene que ponerse de pie, sin dejar a nadie mejor. Las guerras tarifas tienden a seguir el mismo patrón, por lo que el resultado lógico es un compromiso. La pregunta es: ¿cuánto tiempo tendrá que soportar los mercados la incertidumbre antes de que eso suceda?
Las guerras comerciales pueden impulsar la industria de la vivienda
Todos saben que los aranceles perjudican la economía global, por lo que un Trump racional probablemente negociará un compromiso. Sin embargo, con los nuevos aranceles sobre los bienes europeos también sobre la mesa, no está claro qué tan rápido los líderes mundiales llegarán a un acuerdo antes de que la confianza del consumidor reciba un gran éxito.
A pesar de la decepción del mercado, como inversor inmobiliario, veo una ventaja: las guerras comerciales podrían alimentar un auge de la vivienda.
A medida que se intensifican las tensiones comerciales, el capital debe fluir de activos más riesgosos como acciones hacia Bonos del Tesoroempujando rendimientos más bajos. Si se intensifican los temores de una desaceleración global, las tasas hipotecarias podrían caer significativamente, mejorando la asequibilidad y estimulando la demanda de vivienda.
Cuando aumenta la asequibilidad de la vivienda, también lo hacen las transacciones inmobiliarias, los proyectos de remodelación, las compras de muebles, los trabajos de paisajismo y las originaciones de la hipoteca. La industria de la vivienda es un impulsor clave de la economía estadounidense, que generalmente representa del 15% al 18% del PIB. Con una escasez de viviendas existente y años de demanda acumulada, las tasas más bajas podrían Reigne Bidding Wars en todo el país.
Bienes raíces como una inversión de “bonos más”
Nunca he sido grande en bonos (~ 2% de mi patrimonio neto) porque prefiero inversiones de mayor riesgo y superiores. Veo bienes raíces como un alternativa de enlaceofreciendo una posible apreciación, aumentos de alquileres y ventajas fiscales. En los últimos 22 años, mis propiedades inmobiliarias han superado a los bonos del Tesoro y el índice de bonos agregados, y espero que continúe.
Por supuesto, poseer bienes raíces físicas no es pasivo. Solo el pasado fin de semana, pasé tres horas pintando mi antigua casa después de que mis inquilinos se mudaron. A continuación: reemplazar lechada, lavado de energía, retoques de cubierta y paisajismo del patio delantero. Mientras disfruto presentar un gran producto, el trabajo de mantenimiento se lleva tiempo lejos de otras actividades.
A medida que envejezco, me encuentro naturalmente cambiando hacia más inversiones inmobiliarias en línea y lejos de la propiedad física. El atractivo de una vida más simple y de menor mantenimiento está creciendo, al igual que el mercado inmobiliario podría si las tasas hipotecarias caen.
Aprovechando la venta masiva del mercado de valores
Durante su mandato anterior, el ex presidente Donald Trump inició principales conflictos comerciales, sobre todo con China, a partir de julio de 2018. Estados Unidos impuso aranceles a aproximadamente $ 550 mil millones en productos chinos, mientras que China respondió con aranceles sobre aproximadamente $ 185 de bienes estadounidenses en bienes de EE. UU. . Las tensiones causaron la volatilidad del mercado antes de culminar en el acuerdo comercial de fase 1 en enero de 2020, que alivió algunas disputas.
El 18 de julio de 2018, el S&P 500 se situó en 2.800 antes de vender a 2,485 antes del 18 de diciembre de 2018—una disminución del 11%. Sin embargo, para enero de 2020, el mercado se había recuperado a 3,300, ofreciendo una impresionante ganancia del 32%. Si la historia se repite, una corrección del 10%+ podría presentar una fuerte oportunidad de compra.
Los retrocesos del mercado siempre se sienten dolorosos en el momento, pero no son nada nuevo. Desde 1950, el S&P 500 ha experimentado una corrección (disminución del 10% o más) aproximadamente cada 19 meses. Desde 1980, la disminución promedio dentro del año ha sido del 14.3%, lo que hace que las caídas de dos dígitos sean relativamente comunes. Mientras tanto, los mercados bajistas (disminuciones del 20% o más) ocurren aproximadamente una vez cada seis años en promedio.
Dado que actualmente soy acciones públicas de bajo peso, estoy ansioso por comprar el chapuzón. Pero, ¿qué me emociona aún más? Comprar el chapuzón para mis hijos, un movimiento, espero que aprecien de 10 a 15 años en el futuro cuando estén en la escuela secundaria o en la universidad.
Lectores, ¿cuánto tiempo crees que durará esta guerra comercial? ¿Empujará el capital a bienes raíces e elevará los precios de las viviendas? ¿Cómo está posicionando sus inversiones?
Descargo de responsabilidad: este no es un consejo de inversión para usted, solo mis pensamientos sobre cómo las guerras comerciales pueden afectar diferentes activos de riesgo. Haga su propia diligencia debida e invierta de acuerdo con su tolerancia al riesgo y objetivos financieros.
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