El Rally de Papá Noel se refiere a un fenómeno del mercado de valores observado históricamente en el que los mercados de valores estadounidenses tienden a tener un buen desempeño durante los últimos cinco días hábiles del año y los dos primeros días hábiles del nuevo año. Históricamente, la ganancia promedio durante este período de siete días es de aproximadamente 1,3%.
Con el paso del tiempo, en gran parte gracias al optimismo alcista, el Rally de Papá Noel se ha extendido tanto en duración como en alza. Hoy, el Rally de Papá Noel El rally comienza el 25 de noviembre y dura hasta fin de año. Durante esta versión moderna del Rally de Papá Noelel rendimiento promedio del S&P 500 es el doble: 2,6%.
Orígenes del Rally de Papá Noel
El término fue popularizado por Yale Hirsch, el creador del Stock Trader’s Almanac, en la década de 1970. Hirsch observó este patrón recurrente de fortaleza del mercado durante la temporada navideña y lo denominó el “Rally de Santa Claus”.
Si bien los orígenes exactos no están vinculados a un solo evento, el fenómeno ha sido reconocido durante décadas y estudiado ampliamente en los mercados financieros.
Tendencias históricas del mitin de Papá Noel
- Momento: El repunte suele abarcar los últimos cinco días hábiles del año calendario y los dos primeros días hábiles del nuevo año.
- Actuación: Históricamente, el S&P 500 ha mostrado ganancias promedio de alrededor del 1,3% durante este período de siete días, lo que es notablemente más alto que el desempeño semanal promedio durante todo el año.
- Frecuencia: Más del 70% de las veces, los mercados han registrado rentabilidades positivas durante este período. Es similar a cómo en un año determinado, el S&P 500 cierra con ganancias el 70% del tiempo del año.
Teorías detrás del mitin de Papá Noel
Varias teorías intentan explicar por qué Rally de Papá Noel ocurre:
- Optimismo y alegría navideña: La temporada navideña a menudo fomenta una sensación de optimismo entre los inversores, lo que lleva a una mayor actividad de compra. Como seres humanos, la mayoría de nosotros estamos programados para esperar tiempos mejores para nuestra propia supervivencia.
- Consideraciones fiscales: Algunos inversores venden posiciones perdedoras antes de fin de año para pérdidas por impuestos a la cosechaseguido de reinversiones en el mercado. Sin embargo, esta venta debe ocurrir antes de noviembre, generalmente en octubre, para el Rally de Papá Noel tener mayores posibilidades de ocurrir. La recolección de pérdidas fiscales puede ser una de las razones por las que octubre tiende a ser uno de los meses comerciales más débiles del año.
- Bajo volumen de operaciones: Dado que muchos inversores institucionales y comerciantes están de vacaciones, los inversores minoristas pueden ejercer una mayor influencia en el mercado, a menudo sesgándolo al alza.
- Bonos de fin de año: La afluencia de primas de fin de año puede dar lugar a una mayor actividad inversora.
- Reequilibrio de cartera: Los administradores de fondos pueden ajustar las carteras para mejorar las métricas de desempeño de fin de año, lo que aumentará las ganancias del mercado.
- Expectativas de Año Nuevo: Los inversores se posicionan para un buen comienzo del nuevo año, lo que contribuye al repunte.
Wall Street es casi siempre optimista en el cuarto trimestre
Cuando trabajaba en Wall Street en Goldman Sachs y Crédito Suizola charla de la Rally de Papá Noel comenzaría a mediados de noviembre. A medida que el año iba llegando a su fin, el ambiente se volvió festivo y aumentó la anticipación por las bonificaciones de fin de año. Estas bonificaciones a menudo oscilaban entre Del 20% al 250% de nuestros salarios base, creando un revuelo palpable en toda la oficina.
Podría decirse que de noviembre a febrero fue el mejor momento para ser banquero de inversiones o comerciante de Wall Street. El ritmo de trabajo se desaceleró, las fiestas navideñas estaban en pleno apogeo y los cuantiosos cheques de bonificación lo hicieron aún más gratificante. Fue un momento para celebrar el arduo trabajo del año y disfrutar los frutos de nuestro trabajo.
Una vez que los cheques de bonificación llegaran a finales de febrero, los trabajadores hambrientos a menudo acudirían a una empresa competidora para obtener un día de pago más alto garantizado. yo algo arrepentirse de no haber aceptado el dinero abandonando el barco también. Fui un soldado leal en Credit Suisse durante 11 años, rechazando una oportunidad en la ciudad de Nueva York en un banco advenedizo que me ofrecía una garantía de dos años por mucho más dinero.
Para aquellos de ustedes con trabajos de tiempo completo, ¡aprecien el cuarto trimestre! Una vez que se jubile, perderá el lujo de obtener pagó el salario completo por tomárselo con calma. Es como estar de baja por paternidad y al mismo tiempo ganar el salario completo. ¡Oh, cómo desearía haber disfrutado de esos beneficios cuando trabajaba!
El significado del mitin de Papá Noel
El Rally de Papá Noel A menudo se considera un barómetro del sentimiento del mercado a corto plazo. Cuando el repunte no se materializa, puede indicar un sentimiento bajista o preocupaciones económicas más amplias para el próximo año. Los inversores, a menudo influenciados por la superstición, tienden a actuar según el impulso, ya sea positivo o negativo.
El impulso negativo en el mercado de valores frecuentemente persiste hasta que un catalizador significativo cambia el sentimiento. De manera similar, el impulso positivo puede mantenerse, especialmente cuando disminuye la incertidumbre sobre el futuro, creando un circuito de retroalimentación que genera mayores ganancias.
Por ejemplo, a veces los mercados se recuperan después de la elección de un nuevo presidente, aprovechando el impulso existente y provocando un cierre de año. Rally de Papá Noel.
En general, el S&P 500 ha tenido un buen desempeño bajo la administración Biden/Harris, excepto por el mercado bajista en 2022. De cara al futuro, con El regreso de Donald Trump al poderhay optimismo ligado a sus políticas que favorecen impuestos más bajos y una menor regulación, las cuales pueden impulsar las ganancias corporativas y los precios de las acciones.
Si Harris hubiera ganado, el impulso del mercado de valores probablemente habría continuado, ya que su victoria habría eliminado la incertidumbre sobre los próximos cuatro años. Sus políticas probablemente habrían sido similares a las de Biden, potencialmente con un enfoque más moderado.
Invierta a largo plazo
Si bien el Rally de Papá Noel en general se ha mantenido a lo largo del tiempo, su poder predictivo está lejos de ser seguro, especialmente en mercados volátiles. Eventos como tensiones geopolíticas, datos económicos inesperados o cambios en las políticas de la Reserva Federal pueden eclipsar fácilmente esta tendencia estacional. Aún así, algunos comerciantes a corto plazo podría verse tentado a capitalizar el repunte, buscando realizar operaciones intradía durante este período de tiempo.
El Rally de Papá Noel sigue siendo un fenómeno fascinante y muy debatido, que subraya los patrones psicológicos y de comportamiento que influyen en los movimientos del mercado. Sirve como recordatorio de cómo la tradición y el sentimiento pueden impulsar el comportamiento de los inversores, incluso en mercados financieros sofisticados.
Dicho esto, emocionarse demasiado en cualquier dirección rara vez resulta beneficioso para los inversores. El mejor enfoque es mantenerse disciplinado.costo promedio en dólares en el mercado con su flujo de caja disponible y manteniendo una perspectiva de inversión a largo plazo. Con el tiempo, la coherencia tiende a superar las tendencias estacionales.
Lectores, ¿qué opinan sobre las posibilidades de que se produzca un Rally de Papá Noel este año, dado el buen desempeño del S&P 500 hasta ahora? ¿Participa en alguna negociación adicional o reequilibrio de fin de año que pueda contribuir al impulso del mercado?
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