“Sí, tenemos estas dos guerras calientes en marcha, pero creo que hemos tenido un reinicio de la globalización y la Pax Americana de manera significativa desde que comenzó Trump 2.0, de modo que el gasto militar será estructuralmente más alto”, dijo Brian Madden, director de inversiones de First Avenue Investment Counsel. Desde el comienzo de la guerra de Irán en febrero, dijo que ciertas partes del mercado que normalmente se desempeñan bien durante tiempos de conflicto no lo han hecho, incluidas las empresas de defensa.
Las acciones de defensa suben por el aumento del gasto global
Madden dijo que el argumento a favor de las existencias de defensa va más allá del conflicto actual en el Medio Oriente y destacó factores que incluyen la guerra en Ucrania que continúa en su cuarto año, el ataque de Estados Unidos a las instalaciones nucleares de Irán en el verano de 2025 y el presidente estadounidense Donald Trump presionando a los miembros de la OTAN para que aumenten el gasto en defensa.
Dado que las acciones de defensa no aumentaron significativamente durante el conflicto, sumado a problemas geopolíticos de más larga data y crecientes presupuestos de defensa, Madden dijo que podría haber oportunidades de compra para algunos. “Yo diría que los argumentos para asignar más cartera a exposiciones puras o híbridas de defensa eran sólidos incluso antes de que estallara este último conflicto”, dijo.
Chris McHaney, jefe de estrategia y gestión de inversiones de Global X Investments Canada, dijo que históricamente Estados Unidos ha sido el mayor gastador global en defensa, pero a medida que la era de la globalización continúa avanzando, el mensaje ha sido que “Estados Unidos no necesariamente estará ahí para defender a todos en el futuro”. Dijo que países de todo el mundo han tomado medidas para reforzar sus propias capacidades militares.
“Cuando se piensa en el gasto de defensa en el contexto de los gobiernos que aumentan sus presupuestos y asignan más a estas áreas, se trata de situaciones que son de naturaleza más estratégica y de largo plazo, y no están necesariamente ligadas al día a día de una economía nacional, por ejemplo”, dijo.
Para los inversores que buscan capitalizar el tema de una construcción de defensa global, McHaney dijo que muchos países están aumentando el gasto, no sólo Estados Unidos, y que los inversores deberían considerar la exposición global. Y invertir en defensa no tiene por qué significar armas. Áreas como la ciberseguridad, la inteligencia artificial y la tecnología de drones podrían ser áreas que los inversores deberían considerar, dijo, dado el grado en que el gasto en defensa se centrará en esas áreas.
En 2025, Canadá gastó 63.400 millones de dólares en defensa nacional y cumplió su compromiso de la OTAN de gastar el dos por ciento del PIB en defensa por primera vez. El primer ministro Mark Carney también anunció en marzo que el gobierno destinará 32.000 millones de dólares a ubicaciones de operaciones militares avanzadas en las regiones del norte del país.
Para que Canadá cumpla con sus compromisos con la OTAN, Madden dijo que requiere gastar en diferentes áreas como compensación de soldados, así como en bases, instalaciones, armas, municiones y más. “El problema es que, en general, Canadá no fabrica esas cosas y por eso las importamos principalmente de Estados Unidos, pero también de otros aliados de la OTAN”, dijo.
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Como resultado, Madden dijo que los inversores minoristas canadienses que buscan una exposición más directa a las acciones de defensa podrían recurrir a grandes contratistas de defensa estadounidenses como Lockheed Martin o Northrop Grumman Corp.
“Donde los inversores minoristas canadienses podrían tener cierta exposición sería en las empresas canadienses indirectas, donde hay una especie de exposición híbrida a la economía civil y la economía de defensa”, dijo Madden, señalando nombres como Bombardier Inc. y CAE Inc.
Las empresas adyacentes a la industria de defensa, como las empresas de ingeniería y construcción, también podrían beneficiarse de un mayor gasto militar en Canadá, dijo.
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“Probablemente levantarán los codos y estarán en el espacio para algunas de las licitaciones sobre parte de esta infraestructura que Canadá necesitará construir para cumplir con este compromiso, como puertos y pistas de aterrizaje y viviendas para el aumento de fuerzas y bases”, dijo Madden. “Entonces, su WSP Global, su AtkinsRéalis y su construcción Aecon… este tipo de nombres, no son puras jugadas de defensa, pero con toda probabilidad están en la cadena de suministro, y podrían ser un segundo derivado del comercio”.
Los inversores equilibran las oportunidades de ética y defensa
Pero a medida que continúan los conflictos globales, algunos están invirtiendo desde una perspectiva ambiental, social y de gobernanza y podrían dudar en asignar dinero a la industria de defensa. “Creo que los inversores minoristas deben decidir si ese será el factor rector a la hora de tomar decisiones de inversión, y luego es un juicio moral”, dijo Madden.
Otra consideración es si un inversor se siente cómodo invirtiendo en la cadena de suministro de defensa de Canadá para garantizar la soberanía, dijo. Algunos podrían sentirse más cómodos tomando posiciones en empresas de ciberseguridad en lugar de empresas de defensa tradicionales.
En general, dijo que es una decisión personal.
“Aquellos que pasan por alto algunos de estos sectores podrían estar dejando dinero sobre la mesa y esa es una decisión perfectamente válida de su parte. Simplemente es una decisión que debe tomarse con los ojos bien abiertos”, dijo Madden.
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