Los inversores han visto cómo los precios del petróleo subieron hasta superar los 120 dólares por barril en un momento de esta semana y los principales índices bursátiles de América del Norte cayeron. Los comentarios del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, indicando que el conflicto podría haber seguido su curso aliviaron algunas preocupaciones, pero a medida que la situación evoluciona, muchos inversores se preguntan cuál es la mejor manera de posicionar sus carteras.
Las reacciones emocionales dañan las carteras más que los titulares
“El mayor error que cometen los inversores suele venir de reaccionar emocionalmente al ruido en lugar de ceñirse al plan a largo plazo”, dijo Nick Hearne, asesor financiero y gestor de cartera de RGF Integrated Wealth Management. “Es esa reacción emocional en sí misma, más que el evento geopolítico, lo que causa el mayor daño a la cartera”.
Dijo que las carteras bien equilibradas están diseñadas para todo tipo de condiciones de mercado. “La volatilidad resulta incómoda, pero es una parte normal de la inversión”, dijo Hearne.
Angelo Kourkafas, estratega senior de inversiones globales de Edward Jones, dijo que la diversificación ha ayudado a las carteras a resistir algunas de las rotaciones que han ocurrido “debajo de la superficie” en los mercados este año. “Aún seguimos en un mercado impulsado por los titulares. Sin duda, eso es incómodo para los inversores, pero mantener esa perspectiva a largo plazo durante estos tiempos de volatilidad es muy importante porque sabemos que los titulares pueden cambiar en un instante”, dijo Kourkafas.
Dijo que un consejo que los inversores deben tener en cuenta es “evitar jugar a la geopolítica con su cartera”. Al analizar las carteras de los últimos 20 años, dijo que aquellas que permanecen totalmente invertidas generalmente obtienen mejores resultados que aquellas que toman una pausa de meses después de las perturbaciones geopolíticas.
“Históricamente, este tipo de shocks geopolíticos tienden a tener un impacto de corta duración en el mercado. Podemos señalar varios de estos eventos en los últimos 15 años que han producido picos temporales del petróleo como los que estamos experimentando hoy, pero con consecuencias muy limitadas en el mercado más amplio”, dijo Kourkafas.
En una nota a los inversionistas la semana pasada, dijo que los precios del petróleo frecuentemente suben en el momento de eventos importantes y alcanzan su punto máximo poco después. Por ejemplo, dijo que los precios del petróleo alcanzaron su punto máximo 10 días después de la guerra entre Israel e Irán en el verano de 2025 y unos tres meses después de la invasión rusa de Ucrania en 2022.
Kourkafas también dijo que los cambios estructurales han reducido la vulnerabilidad de las economías norteamericanas a las crisis petroleras. Dijo que Canadá es “único” en el sentido de que los productores de petróleo del país se benefician de los precios más altos del crudo, y señaló que Estados Unidos se convirtió en un exportador neto de petróleo en 2019.
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incógnita
La duración del conflicto determinará las consecuencias económicas
Un informe de Capital Economics publicado el lunes dijo que si el conflicto se limita a una cuestión de semanas, las economías fuera de la región verían poco efecto en su producto interno bruto. inflacióny política monetaria. Pero con una guerra que dura meses y causa daños duraderos a la infraestructura energética del Golfo Pérsico, podría haber una recesión global junto con tasas de interés más altas, dijo Capital Economics.
Si bien la inflación es un riesgo clave que hay que monitorear, Kourkafas dijo que los consumidores no parecen esperar precios sostenidamente más altos en este momento. “Hasta ahora, es alentador que, aunque las expectativas de inflación a corto plazo han aumentado, considerando cinco y diez años, las expectativas de inflación a más largo plazo basadas en el mercado se han mantenido bastante estables y ancladas”, dijo.
Si el conflicto actual no dura más de un par de semanas o meses, entonces Kourkafas dijo que es probable que los mercados vuelvan a sus condiciones anteriores “una vez que se aclare el polvo”.
“Aún no estamos fuera de peligro, pero una vez que lo estemos, creo que ahora es el momento de empezar a pensar si las cosas se normalizan, ¿dónde están las oportunidades?… Históricamente, estos retrocesos impulsados por la geopolítica han sido oportunidades”, dijo.
La volatilidad ofrece posibilidades de reequilibrar, no de reaccionar
Después de tres años consecutivos de sólido desempeño del mercado de valores, Hearne dijo que los cambios actuales en el mercado podrían ser un buen momento para que los inversores evalúen su cartera y consideren obtener algunas ganancias o capitalizar oportunidades de compra. “La volatilidad puede ser un momento útil para que los inversores reequilibrar. Pero es importante no confundir esos ajustes disciplinarios con decisiones reactivas”, afirmó.
“El reequilibrio podría implicar recortar posiciones que han crecido más allá de su ponderación objetivo y luego reinvertirlas en áreas que están infraponderadas y que pueden representar oportunidades de compra. Diferenciar ambas es realmente clave”.
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