David Einhorn, de Greenlight Capital, ha expresado abiertamente sus preocupaciones sobre la inteligencia artificial que impulsa la sobrevaluación en el mercado de valores. Los últimos movimientos de su fondo reflejan esas opiniones. Einhorn gastó decenas de millones de dólares comprando acciones de Graphic Packaging, Capri Holdings y acciones de atención médica en el cuarto trimestre de 2025, evitando grandes nombres tecnológicos y claros beneficiarios de la inversión en inteligencia artificial, según muestran documentos regulatorios. El administrador del fondo de cobertura también estableció una posición en la acción de pagos de software Global Payments, lo que sugiere que la considera a salvo de la disrupción tecnológica de la IA. Selecciones centradas en el consumidor El graduado de Cornell añadió más del 70% a las participaciones de Greenlight en Graphic Packaging y Capri. Ambos valen ahora más de 100 millones de dólares, y el primero se encuentra entre las cinco mayores participaciones, según Insider Score. Las acciones de Graphic Packaging cayeron alrededor de un 23% en los últimos tres meses de 2025, su peor trimestre desde 2020. Las acciones del fabricante de envases cayeron más del 44% en 2025, su caída más pronunciada en más de una década. Por otro lado, las acciones de Capri subieron más del 22% en el trimestre. La matriz de Michael Kors y Jimmy Choo terminó el año con un alza de casi el 16%, rompiendo una caída de tres años coronada por el colapso de su adquisición planificada por parte del propietario de Coach, Tapestry, a finales de 2024. Ambas acciones han caído más de un 10% en 2026. GPK CPRI 1Y mountain Graphic Packaging y Capri, 1 año Pero Wall Street ve rebotes en el futuro. Si bien el analista típico encuestado por LSEG tiene una calificación de mantener en Graphic Packaging, el precio objetivo promedio implica un aumento de más del 35%. La mayoría de los analistas califican a Capri como una compra con un precio objetivo que implica que las acciones pueden subir otro 22%, según LSEG. Selecciones de atención médica Einhorn también apuntó dinero nuevo a varias acciones de atención médica. Duplicó con creces su posición en Acadia Healthcare, aproximadamente un 150% más, a más de 58 millones de dólares. Las acciones se desplomaron un 43% en el cuarto trimestre, lo que elevó su pérdida anual al 64%, lo que se suma a una caída del 49% en 2024 y una caída del 6% en 2023. Pero desde entonces Acadia se ha recuperado, subiendo más del 19% en lo que va de 2026. La mayoría de los analistas tienen una calificación de compra, con un precio objetivo que sugiere que las acciones pueden agregar más del 16% en los próximos 12 meses, según LSEG. Einhorn dijo a CNBC este mes que espera que la directora ejecutiva Debbie Osteen, quien asumió el cargo a fines del mes pasado, “estabilice las operaciones”. “Es una empresa que ha sido portadora de malas noticias. Las acciones en los últimos años han pasado de 80 a 13”, dijo. “Si 80 fuera el precio equivocado, 13 también es el precio equivocado, y tal vez en los próximos dos años, no me sorprendería en absoluto si llegara a la mitad del camino atrás”. ACHC 5Y Mountain Acadia, a 5 años Einhorn agregó alrededor del 70% de su participación en Centene, un proveedor de atención médica administrado, con lo que su valor superó los $108 millones. Si bien las acciones subieron más del 15% en el cuarto trimestre, las acciones cayeron un 37% en 2025. Las acciones subieron casi un 5% en 2026. La mayoría de los analistas tienen una calificación de mantener para la empresa con sede en St. Louis, según LSEG. El precio objetivo promedio implica que las acciones pueden agregar otro 8% durante el próximo año. Einhorn abrió una participación por valor de más de 35 millones de dólares en el fabricante de productos para el cuidado de la salud Henry Schein. Las acciones subieron más del 13% en el cuarto trimestre y terminaron el año pasado con un alza de alrededor del 9%. Pero la mayoría de los analistas mantienen la calificación y el precio objetivo de consenso apunta a poco movimiento en el próximo año, según LSEG. Por otro lado, el inversor de 57 años redujo sus participaciones en Teva Pharmaceutical y Roivant Sciences. Tecnología Aunque Einhorn ha expresado su preocupación por las valoraciones de la tecnología, acumuló una participación por valor de alrededor de 35 millones de dólares en Global Payments en el último trimestre. Los pagos globales cayeron casi un 7% en el período, arrastrando a las acciones a una caída de aproximadamente un 31% para 2025. Pero desde entonces las acciones se han recuperado casi un 5% en 2026, a pesar de las preocupaciones de los inversores de que la IA haga obsoletas ciertas ofertas de aplicaciones de software. Las acciones de Global Payments subieron más del 16% el miércoles después de reportar ganancias mejores de lo esperado en el cuarto trimestre y una guía optimista para el trimestre actual. Si bien la mayoría de los analistas encuestados por LSEG tienen una calificación de mantener, el precio objetivo típico equivaldría a un aumento de más del 25%. Einhorn dijo a CNBC que estaba mayoritariamente “al margen” cuando se trata de inversiones en IA. Aunque obviamente es una “algo realmente grande” como Internet, eso no significa necesariamente que el auge resulte inmediatamente en fuertes retornos para los inversores. “Dentro de treinta años, esto probablemente tendrá enormes impactos en la sociedad, probablemente en formas que ninguno de nosotros puede siquiera imaginar en este momento”, afirmó. “Pero luego, cuando comparas eso con la oportunidad en las acciones, es un poco más confuso para mí”.
