Se prevé que la tormenta invernal Fern tendrá un amplio impacto en la energía y la producción eléctrica. A continuación se muestran algunas acciones y grupos industriales relacionados con la energía a los que hay que estar atentos ante esta y futuras tormentas. Productores de gas natural El movimiento del precio del gas natural ha sido profundo. Un aumento del 70% en la materia prima en menos de dos semanas es algo que quedará registrado en los libros de récords. Los compradores también han entrado en un par de acciones de gas natural, y el importador Excelerate Energy (EE) se ha disparado un 28% este mes. Exxon Mobil (XOM) se considera más bien una empresa petrolera, pero silenciosamente tiene una enorme operación de gas natural. Esa acción continúa alcanzando máximos históricos y subió un 12% en enero. El gran problema es cuánto gas natural podría quedar fuera de servicio, con estimaciones que oscilan entre 10 mil millones de pies cúbicos y alrededor de 80 mil millones de pies cúbicos. Acciones a tener en cuenta: según los datos de FactSet, los productores con mayor ventaja vista por los analistas incluyen Antero Resources (AR) con un 29,6%, EOG (EOG) con un 24%, Expand Energy (EXE) con un 21% y Coterra Energy (CTRA) con un 18%. Contexto: La tormenta invernal Uri de 2021 acabó con unos 30 mil millones de pies cúbicos de producción diaria de gas natural, o aproximadamente un tercio de la producción total estadounidense. A pesar de eso, los precios del gas natural apenas se movieron durante la tormenta. El aumento de precios que hemos visto recientemente es múltiplo mayor que hace cuatro años. Nadie con quien he hablado o leído investigaciones pide más aumentos en el precio del gas natural. Advertencia emptor. Gasoductos El gas natural no es puramente gas. También está compuesto de pequeñas partículas de agua. El agua también suele formar parte del proceso de producción de gas natural. El agua se congela. Los equipos de gas natural pueden congelarse. Los equipos de tuberías pueden congelarse. Las tuberías también requieren energía eléctrica. Sin energía, potencialmente sin actividad en el oleoducto. Acciones a tener en cuenta: Los operadores de oleoductos también están expuestos a áreas potencialmente afectadas. Aquellos en las áreas afectadas con la mayor ventaja vista en relación con los objetivos de precios de los analistas incluyen Energy Transfer (ET), OneOK (OKE), Kinder Morgan (KMI), Enterprise Products Partners (EPD) y Williams Cos (WMB). Otros dos con gran exposición a Texas incluyen Targa Resources (TRGP) y Kinetik Holdings (KNTK). Un ETF a tener en cuenta es el Alerian MPL (AMLP). Contexto: Uri no precipitó un gran movimiento en las acciones de los oleoductos en general, pero sí marcó el comienzo de una tendencia alcista de varios años para el grupo, aunque probablemente se debió más a la recuperación posterior al bloqueo de Covid que a una tormenta. Servicios públicos La mayor preocupación es que las fuertes nevadas, la lluvia helada y el hielo podrían dejar sin electricidad a millones de hogares, algunos de ellos durante largos períodos de tiempo. Acciones a tener en cuenta: Exelon (EXC) es la empresa de servicios públicos más grande de Estados Unidos por clientes; principalmente en el corredor Washington-Baltimore y el área de Chicago, donde se espera que ambos se vean afectados por el mal tiempo y el frío intenso. NRG Energy (NRG), con sede en Texas, suministra energía a más de 8 millones de hogares y se vio gravemente afectada por Uri en 2021. NRG también tiene la mayor ventaja vista por los analistas, con un precio objetivo un 42% por encima del nivel actual de las acciones. Oncor, de propiedad privada, es la empresa de servicios públicos más grande de Texas, pero es propiedad mayoritaria de Sempra Energy (SRE), que cotiza en bolsa. Dos grandes productores de energía del sudeste son Southern Company (SO) y Duke Energy (DUK). Para el noreste, Fern traerá nieve y frío, pero no se prevé que sea uno de los 25 eventos de nieve principales. Contexto: Las empresas de servicios públicos se encuentran en medio de una batalla de relaciones públicas sobre los costos de electricidad y los centros de datos. Querrán trabajar más duro para asegurarse de hacer las cosas bien con esta y futuras tormentas. Resiliencia de la infraestructura y la red Las líneas eléctricas caídas deben repararse rápidamente. Con temperaturas tan bajas como en algunas áreas, el tiempo podría equivaler a vidas salvadas. Si bien las empresas de servicios públicos tienen sus propios equipos internos para realizar muchas reparaciones, hay empresas externas que pueden llamar la atención de los comerciantes. Acciones a tener en cuenta: Quanta Power Services (PWR) es uno de los mayores constructores de líneas eléctricas y se beneficia de lo que sin duda será un llamado más fuerte para colocar más cables bajo tierra. DA Davison también cree que MasTech (MTZ) y Primoris (PRIM), con calificación de compra, obtendrán negocios gracias a reparaciones e inversiones. Para constructores de infraestructura energética a largo plazo, consulte Eaton (ETN) y la francesa Schneider Electric (SU-FR). Contexto: Esta es una apuesta a largo plazo más que a corto plazo. Los analistas me dicen que los cortes de energía generalizados atraerán más atención a los problemas de confiabilidad de la red eléctrica, lo que potencialmente conducirá a una mayor inversión en la industria. Exportadores de GNL Cualquier desaceleración o cierre de gas natural o gasoductos o cortes de energía podrían afectar temporalmente a los exportadores de gas natural, que tienen que congelar el gas y cargar barcos. Acciones a tener en cuenta: Las dos grandes empresas puras son Cheniere (LNG) y Venture Global (VG), aunque también podrían entrar en juego comerciantes y proveedores como Shell (SHEL) y Exxon. Contexto: Las necesidades de gas a largo plazo de Europa y Asia superarán con creces cualquier impacto en la producción a corto plazo. El intenso frío no es sólo un fenómeno estadounidense, ya que las altas temperaturas están aumentando la demanda en Europa y también reduciendo los inventarios. La necesidad de GNL estadounidense durará mucho, mucho tiempo. La historia de la energía va a ser mucho más grande que esta tormenta, la próxima tormenta o las posteriores. Al momento de escribir estas líneas, algunas de las peores proyecciones no se están cumpliendo. Pero serán unos días largos para muchas regiones del país. Mantenerse seguro.
