Compras en caída y poder comercial ‘TACO’ fuerte año

Los inversores minoristas han tenido un año espectacular en 2025.

Los inversores familiares compraron la caída en momentos clave de este año, proporcionando fuertes rendimientos a medida que el mercado subía a máximos históricos. Una nueva generación de inversores minoristas, que alguna vez se consideraron poco sofisticados y fáciles de engañar, está dando a los profesionales que durante mucho tiempo los han desestimado una carrera por su dinero, según inversores y analistas de datos de mercado entrevistados por CNBC.

“El comercio minorista se está volviendo más inteligente y se está endureciendo ante el mercado”, dijo Mark Malek, jefe de inversiones de Siebert Financial. En otras palabras: estos inversores “realmente están creciendo”.

Los comerciantes individuales compraron la caída a un ritmo más rápido durante las caídas del mercado a principios de año, según el analista cuantitativo de JPMorgan, Arun Jain, quien lo llamó un “año exitoso” para este grupo. Fue una estrategia eficaz: 2025 se perfila como el año segundo mejor año desde al menos principios de la década de 1990 para las compras en caídas, según los datos de Bespoke Investment Group publicados este mes.

A partir de mayo, dijo JPMorgan, estos inversores cambiaron su enfoque de acciones individuales a fondos cotizados en bolsa. El grupo se sumergió particularmente en el Acciones de oro SPDR (GLD) fondo, y JPMorgan encontró que las entradas de 2025 superaron los últimos cinco años combinados. El ETF centrado en el oro ha experimentado un aumento récord de más del 65% este año en medio del ascenso del metal precioso a máximos históricos.

El resultado: las carteras de acciones individuales de los inversores minoristas registraron ratios de pérdidas y ganancias más fuertes que las cestas vinculadas a la inteligencia artificial y el software administrado por JPMorgan, según datos del banco publicados a principios de este mes. Las tenencias de ETF de los inversores cotidianos tenían tasas de beneficio sustancialmente más altas que las Fideicomiso SPDR S&P 500 ETF (SPY) y Fideicomiso Invesco QQQ (QQQ)encontró la firma.

Mucho dinero corrió hacia las colinas como Presidente Donald Trump reveló por primera vez su plan para aranceles amplios y elevados en la mayoría de los países extranjeros el 2 de abril, al que denominó “día de la liberación”. El S&P 500 brevemente se deslizó en territorio del mercado bajista ya que los inversores institucionales temían que la política aumentara la inflación y afectara las ganancias corporativas.

Pero los inversores minoristas saltó de cabeza primero en la turbulencia. Compraron un récord de más de 3.000 millones de dólares en acciones netas el 3 de abril, incluso cuando el S&P 500 cayó alrededor del 5% en la sesión, según la firma de investigación de mercado VandaTrack. Las compras elevadas continuaron al día siguiente a pesar de que el promedio de referencia cayó otro 6%.

Trump puso la mayoría de sus deberes más elevados en pausa 9 de abril, exactamente una semana después del “día de la liberación”. Los pequeños accionistas estuvieron en la base del aumento del 9,5% del S&P 500 en esa sesión. El índice amplio ha subido más del 21% desde el 2 de abril. Está en camino de terminar 2025 con un alza de más del 17% después de alcanzar varios nuevos registros intradiarios y de cierre.

“A menudo hablamos de que el comercio minorista llega tarde a la fiesta”, dijo Viraj Patel, subdirector de investigación de Vanda. “Pero esto ha sido el polo opuesto”.

En Siebert, Malek dijo que los profesionales estaban empezando a ponerse nerviosos a medida que caía el S&P 500. por debajo de 5.000 durante la liquidación inducida por los aranceles. Pero sus comerciantes minoristas continuaron comprando hasta el final, aprovechando sus éxitos pasados ​​al aumentar la exposición en medio de retrocesos en lugar de entrar en pánico.

Los inversores minoristas “han tenido más razón sobre el mercado y sobre cómo reaccionar, ciertamente, ante muchas de las operaciones impulsadas emocionalmente del año”, dijo Malek. “Han sido mucho más precisos en sus tratos que mis colegas en el espacio institucional”.

Más allá de creer en comprar durante la caída, estos operadores también se beneficiaron de la convicción de que la caída “Comercio de TACO” daría resultado, según Zhi Da, profesor de finanzas de la Universidad de Notre Dame que estudia la actividad de los comerciantes minoristas.

Conocida en su totalidad como “Trump siempre se acobarda”, esta estrategia alienta a los inversores a comprar acciones cuando las decisiones políticas de la Casa Blanca provocan caídas en el mercado, con la expectativa de que las acciones se reviertan. Por otro lado, las contrapartes institucionales han sido más cautelosas a la hora de negociar en torno a las políticas de Trump, dijo Da.

Da reconoció que hubo algo de suerte y que 2025 era una “excepción” a la regla. Por lo general, los inversores minoristas compran las caídas del mercado demasiado tarde y, en promedio, no se benefician tanto, dijo.

Más de uno de cada tres jóvenes de 25 años en 2024 transfirió sumas significativas de cuentas corrientes a cuentas de inversión desde que cumplieron 22 años, según Datos de JPMorgan lanzado a principios de este año. En 2015, esa cifra representaba solo el 6% de los jóvenes de 25 años.

JPMorgan descubrió que los flujos minoristas en 2025 alcanzaron récords, más de un 50% más que el año pasado y alrededor de un 14% más que la moda de las acciones meme a principios de 2021. La participación de los inversores individuales en el total de transacciones bursátiles este año subió a máximos vistos por última vez durante esa manía de las compras cortas hace cuatro años, según datos de un documento de trabajo de profesores de la Universidad Chapman, el Boston College y la Universidad de Illinois.

La narrativa durante Aumento de las acciones de memes de 2021 – que se centró en acciones como Parada de juego y AMC – fue que los comerciantes minoristas tomaron decisiones de inversión simplistas para “pegarle al hombre”. Dos años más tarde, el sentimiento hacia estos participantes del mercado de acciones de la era de los memes quedó plasmado en una película protagonizada por Paul Dano, Pete Davidson, Seth Rogen y Sebastian Stan llamada “Dinero tonto”.

Patel de Vanda y otros dijeron que esa visión está cambiando. Los pequeños inversores están aprovechando el acceso cada vez mayor a la investigación y los datos de mercado y, como resultado, están obteniendo una mejor reputación en Wall Street, dijeron. El comercio minorista también se ha consolidado como más experto en comprar a precios bajos, colocándolos cada vez más en la arena con sus contrapartes más grandes, dijo Patel.

“El inversor minorista medio se está volviendo cada vez más sofisticado”, afirmó Patel. “Este año ha sido una especie de buen testimonio de ello”.

Sin duda, un nueva clase de acciones de memes incluido puerta abierta surgió este año. Pero Vanda descubrió que en 2025 se habrán destinado muchos más dólares de inversores minoristas. dirigido a nombres como NVIDIA, tesla y Palantir que superó al mercado en los últimos años.

Malek, de Siebert, dijo que ha descubierto que los operadores cotidianos se centran cada vez más en inversiones a largo plazo, lo que puede evitar que vendan por pánico cuando el mercado baja. Aun así, Malek y otros líderes inversores tienen una pregunta muy presente: ¿Qué harán los comerciantes minoristas cuando el mercado de valores, después de varios años de grandes ganancias, finalmente atraviese una mala racha duradera?

Por ahora, los inversores minoristas están notando su mejora en su posición.

El profesional de bienes raíces Josh Franklin recuerda hace una década cuando los grandes inversores los descartaron fácilmente. El residente de Tampa, de 28 años, que ha invertido en acciones como Robinhood y Palantir a lo largo de los años y pasa decenas de horas a la semana estudiando el mercado, ahora ve al pequeño como central de la historia.

“En aquel entonces, a nadie le importaba realmente el comercio minorista. Pensaban que el comercio minorista era dinero tonto”, dijo Franklin. “Ahora, el comercio minorista lidera las listas”.