Leila Fadel de NPR habla con un analista económico de Visa sobre el gasto de los consumidores este año y lo que podríamos esperar de cara a 2026.
LEILA FADEL, PRESENTADORA:
Pasemos ahora a Michael Brown. Supervisa el análisis de la economía estadounidense para Visa. Buenos días miguel.
MICHAEL BROWN: Buenos días.
FADEL: ¿Qué nos dice el gasto durante la temporada navideña sobre el gasto del resto del año? Quiero decir, esta es una temporada en la que mucha gente gasta mucho más de lo habitual.
MARRÓN: Absolutamente. Quiero decir, si nos remontamos a los últimos trimestres, hemos visto que el consumidor es increíblemente resistente a pesar de mucha incertidumbre económica…
FADEL: Sí.
BROWN: …Más lento crecimiento del empleo. Basta mirar el informe de empleo de noviembre: muy débil si se hace el promedio de los últimos meses. Pero el crecimiento de las ganancias reales, el crecimiento promedio de las ganancias por hora, aumentó un 3,7% interanual. Y eso ayuda a capear un poco esta presión inflacionaria que estamos sintiendo en este momento. Y creo que esa es la verdadera historia. Mientras el crecimiento del ingreso agregado se mantenga, creo que tendremos un buen impulso aquí.
FADEL: ¿Supongo que es por eso que el gasto ha aumentado? Porque escucho mucha angustia de la gente por el aumento de los precios y el miedo a perder el trabajo o sufrir un recorte salarial. Quiero decir, supongo que quiero entender mejor, en medio de esa ansiedad, por qué la gente sigue gastando y gastando más que el año pasado.
BROWN: La gente va a gastar lo que tiene y ese crecimiento de los ingresos se está manteniendo. Quiero dejar claro que eso no es cierto para todos. Y en cuanto a su punto, si tuviéramos que ordenar el deconstructo por ingresos demográficos, el 25% inferior de los hogares con ingresos, se trata aproximadamente de aquellos individuos que ganan menos de 40.000 al año. Esas personas han visto un crecimiento salarial más lento que todos los demás y han visto presiones inflacionarias más agudas. Piense en su cesta personal de productos. Son tres cosas básicas. Se trata de gasolina, comestibles y costos de vivienda, y dos de esos tres tienen una tendencia al alza.
FADEL: Para cuando esto salga al aire, la Navidad habrá terminado. Estaremos en la temporada de rebajas, ¿verdad? Todo rebajado. ¿Hasta qué punto se fija en eso y se tiene en cuenta cuando se analiza el gasto de las personas y la motivación de las ventas?
BROWN: Entonces las ventas son ciertamente un factor motivador. Y si nos fijamos en las categorías de gasto que aumentaron (electrónica, ropa y tiendas de mercancías generales), esas categorías tuvieron menos presión inflacionaria. Eso me dice, como economista, que los consumidores están siendo muy ahorrativos y muy inteligentes. De hecho, si nos fijamos en el uso más común de la IA en esta temporada navideña, fue para comparar precios. Entonces creo que lo que hay son compradores preocupados por su presupuesto. Creo que ese comportamiento nos acompañará durante bastante tiempo más.
FADEL: Durante el año pasado, como dije, escuchamos a mucha gente decirnos que han tenido dificultades a medida que los precios suben. Ha sido un panorama económico mixto, por así decirlo, para 2025. Como alguien que estudia las tendencias de gasto, como economista, cuando mira el año 2026, ¿es usted optimista?
BROWN: Lo somos. Hay un par de razones por las que creemos que 2026 será un poco mejor que este año. En primer lugar, creemos que las devoluciones de impuestos en primavera serán ligeramente superiores a la media. Ahora bien, eso no afectará a todos por igual en todos los grupos demográficos de ingresos, pero debería ayudar a impulsar el gasto de los consumidores en el primer trimestre. A medida que avanza el año, esperamos otros dos factores: lecturas de inflación más suaves a medida que las presiones arancelarias disminuyen lentamente. Y la segunda es que esperamos que la Reserva Federal siga recortando los tipos de interés. Eso debería ayudar a liberar algo de crédito al consumo y ayudar a esos consumidores a gastar también. Así que somos un poco más optimistas sobre el panorama del gasto en 2026 que lo que hemos visto en los últimos 12 meses.
FADEL: Michael Brown es el principal economista estadounidense de Visa. Muchas gracias miguel.
MARRÓN: Gracias.
(SONIDO SONIDO DE “RICKY’S THEME” DE BEASTIE BOYS)
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