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Si está pensando en poner dinero en bonos fondos cotizados en bolsa (ETF) en lugar de fondos mutuos, no está solo.
Los ETF de renta fija han recaudado casi 344.000 millones de dólares hasta el 31 de octubre de este año, en comparación con los 138.000 millones de dólares que ingresaron. renta fija fondos mutuos, según Morningstar Direct. Es parte de la tendencia más amplia de los inversores a preferir los ETF: sólo en octubre, alrededor de 74 mil millones de dólares salieron de fondos mutuos, mientras que los ETF atrajeron 166 mil millones de dólares.
Y si bien los ETF tienen algunas ventajas sobre los fondos mutuos, y cautiverio se consideran inversiones más seguras que las acciones, los expertos dicen que es importante saber lo que se está comprando.
“Hay que recordar el papel de los bonos en una cartera”, dijo Dan Sotiroff, analista senior de investigación de estrategias pasivas de Morningstar. “Por lo general, sirve como lastre, y el tamaño de uno es algo que debes resolver por tu cuenta o con tu asesor”.
‘Ventaja legítima’
Ambos fondos mutuos y los ETF le permiten invertir en un fondo que tiene una combinación de inversiones subyacentes. Las ventajas de los ETF van desde costos más bajos hasta impuesto eficiencia a sus operaciones durante todo el día en el mercado abierto. (Los precios de los fondos mutuos solo se cotizan una vez al día, después del cierre de los mercados a las 4 p. m., hora del este).
Una de las razones por las que los activos fluyen hacia los ETF de bonos es simplemente que en los últimos años se han lanzado más, especialmente aquellos que se gestionan activamente, lo que significa que los profesionales están eligiendo en qué bonos invertir, lo que anteriormente era competencia exclusiva de los fondos mutuos de bonos. Por el contrario, los ETF gestionados pasivamente siguen un índice y su rendimiento imita ese punto de referencia, para bien o para mal.
“La gestión activa tiene una ventaja legítima”, afirmó Sotiroff. Los gerentes allí “pueden aportar algo diferente a la ecuación y tener la oportunidad de superar su punto de referencia”.
Según Morningstar, el número de ETF de bonos gestionados activamente (511) ha superado el número de ETF de bonos pasivos (393).
Los fondos activos tienen índices de gastos más altos: las tarifas anuales pagadas por los inversores, expresadas como porcentaje de los activos totales del fondo. Los inversores pagan una media del 0,35% por los ETF de bonos gestionados activamente, frente al 0,10% por los fondos de bonos gestionados pasivamente.
Sepa qué bonos está comprando
Recuerde también que debido a que los bonos pagan intereses, esos ETF distribuyen pagos mensuales a los inversores, quienes enfrentan impuestos sobre esos ingresos si los ETF se mantienen en una cuenta de corretaje sujeta a impuestos. Si están en un cuenta de jubilación individual o cuenta 401(k)cualquier crecimiento tiene impuestos diferidos y luego está sujeto a impuestos ordinarios. tasas de impuesto sobre la renta cuando el dinero se retira después de los 59 años y medio. Si están retenidos en un Cuenta Roth IRAlos retiros están libres de impuestos.
Y ya sea que considere ETF de bonos pasivos o activos, es importante considerar el tipo de bonos en los que está invirtiendo, dicen los expertos. Por ejemplo, los bonos del Tesoro y corporativos estadounidenses con calificaciones crediticias sólidas se consideran de grado de inversión, lo que significa que hay menos riesgo de incumplimiento.
“La correlación con las acciones es realmente baja y es importante tenerlo en cuenta” cuando se busca diversificar, dijo Sotiroff.
Los bonos con grado de inversión tienden a generar menos ingresos que los bonos más riesgosos, mientras que los bonos corporativos de alto rendimiento con calificaciones de inversión más bajas pueden ofrecer rendimientos más altos pero conllevan una mayor probabilidad de incumplimiento.
Si depende de los bonos para obtener ingresos durante su jubilación, tratar de extraer demasiados ingresos de su cartera de bonos podría terminar siendo contraproducente.
Los ETF de bonos “básicamente financian los gastos de manutención de nuestros clientes, por lo que debemos ser líquidos y de alta calidad”, dijo el planificador financiero certificado Tim Videnka, director de inversiones y director de Forza Wealth Management en Sarasota, Florida.
Los bonos también pierden dinero
Pero como ocurre con todas las inversiones, los bonos también pueden hacer perder dinero, afirmó Videnka.
En 2022, cuando la Reserva Federal comenzó a aumentar su tasa de interés de referencia para combatir la alta inflación, los precios de los bonos se desplomaron (los precios se mueven inversamente al rendimiento) y el año terminó como los peores bonos de todos los tiemposy los principales índices de bonos registraron grandes pérdidas.
El año 2022 “demostró que se puede perder dinero en el mercado de bonos”, afirmó Videnka. “La gente a veces puede olvidar lo que puede pasar cuando hay miedo real”.
Una de las razones por las que los precios de los bonos caen cuando las tasas suben es porque la deuda recién emitida viene con tasas de interés más altas, lo que hace que los bonos existentes con tasas más bajas sean menos valiosos, lo que hace bajar su precio.
Aunque la Reserva Federal bajó su tasa de interés de referencia (la tasa de los fondos federales) en octubre por segunda vez este año, sigue siendo mucho más alta de lo que era durante años antes de que la Reserva Federal comenzara a subir las tasas en 2022. La tasa de los fondos federales es la tasa que los bancos comerciales se cobran entre sí por los préstamos a un día para cumplir con los requisitos de reserva, y se propaga por toda la economía, afectando la tasa cobrada por las hipotecas, los préstamos para automóviles y la deuda de tarjetas de crédito, así como la tasa de interés de los bonos y las cuentas de ahorro.
“Si nos remontamos hace 15 años, después de la crisis financiera (2008-2009), estábamos en un entorno de tipos de interés del 0% y luego llegó el Covid y tuvimos otro entorno de tipos de interés del 0%”, dijo Sotiroff.
“Ahora realmente tenemos tasas de interés (positivas)… tenemos algunos retornos que hacen que los ETF de bonos sean atractivos”, dijo.
