Washington, DC – 24 de julio: el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, recorren el proyecto de renovación de la sede de $ 2.5 mil millones de la Reserva Federal el 24 de julio de 2025 en Washington, DC. La administración Trump ha criticado el costo de la renovación y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. (Foto de Chip Somodevilla/Getty Images)
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Debido al cierre, el BLS no publicará números de trabajo esta mañana a las 8:30 AMET.
Aunque esta brecha de informes no es un ataque directo a la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) como la de agosto cuando el presidente Trump despidió a Economist y Comisionado de BLS estadístico con experiencia Erika Mecentarfer . Dijo que los números decepcionantes, que muestra que el crecimiento del empleo estaba muy por debajo de las expectativas, eran “falsas”. Pero nunca entendí realmente el razonamiento. La ira de Trump sobre el mal informe del mercado laboral me desconcierta. El presidente Trump quiere que la Reserva Federal sea más bajas tasas de interés y un mercado laboral más débil en esa dirección.
Los mercados laborales blandos, el poder laboral más débil y la acción de la Feds
La Fed observa de cerca el mercado laboral en busca de signos de poder laboral. Un mercado laboral blando suprime indirectamente el poder de los trabajadores y las recientes políticas de Trump para debilitar a los sindicatos suprimen directamente el poder de los trabajadores. Las políticas de Trump han hecho que los sindicatos débiles sean aún más débiles. Disparó entre 400,000 y 1 millón de trabajadores federales. Y desde Muchas cuotas sindicales pagadas Sus sindicatos perdieron ingresos. También despidió al jefe de la NLRB a los pocos días de su nuevo mandato, lo que hace que sea menos arriesgado que un empleador tome represalias cuando sus empleados se organizan y no negocien de buena fe.
Un mercado laboral más débil
Por ahora, Jerome Powell probablemente no necesite el Informe BLS Para convencer a los gobernadores de la Reserva Federal, el mercado laboral se está enfriando.
La tasa de desempleo aumentó hasta un 4,3% en agosto: al menos 7,4 millones de estadounidenses están sin trabajo. Y esta semana El informe de ADP también parece aterrador para los trabajadores El poder, la creación de empleo fue de solo 32,000 cuando la norma es más de 100 mil.
¿Crecimiento de la nómina? Prácticamente plano, el BLS informa con solo 22,000 empleos agregados en agosto. Ese no es un mercado laboral caliente.
Y más que los trabajadores de prueba están sobre su pie trasero es el “Toma este trabajo y lo empuja” indicador (Acuñé Ese término descriptivo) – renuncia – está cayendo.
La tasa de dejar de fumar ha bajado a 1.9%, Con aproximadamente 3.1 millones de personas renunciando en agosto, por debajo del 2.0% en julio. Traducción: las personas se aferran a sus trabajos cuando el mercado hace frío. Incluso en ocio y hospitalidad, donde dejar de fumar es tan común como soltar bandejas de margaritas sobre el tipo que se pellizcó el trasero, los trabajadores se quedan.
Y, más malas noticias para los trabajadores, las aperturas de empleo se han reducido a 7.2 millones, la tasa de contrataciones se atasca en 3.2%y los despidos ronquen el 1,1%. Eso no es calor; Eso es un poco más a fuego lento. Cuando renuncia y aperturas se encogen, el poder de negociación de Labor se aplica al hielo.
El resultado de una larga disminución en el poder sindical es que la participación de Labor en el PIB ha estado cayendo desde la década de 1970. El Banco de la Reserva Federal de St. Louis informa que la participación máxima fue de aproximadamente (64.8 %) en 1970 y, excepto durante el tiempo de la Gran Recesión, cuando los valores de los activos cayeron bruscamente en unos pocos meses, ha sido una tendencia constante a la baja. En el informe de tiempo más reciente (2019), la participación laboral es del 59.7%. Ese es el largo arco del desempoderamiento de los trabajadores.
Nota al margen sobre el poder laboral y los aranceles
Justo cuando me desconcertó a Trump atacando a los BLS por informar lo que Trump necesitaba, estoy igualmente desconcertado por las políticas arancelas de Trump. Los aranceles aumentan los precios de los bienes importados, el objetivo es alejar a los estadounidenses de las importaciones a “comprar estadounidenses” para ayudar a los trabajadores. La lógica es un aumento del 40% en la madera canadiense incentiva a los estadounidenses para plantar árboles estadounidenses, ayudando a los trabajadores de madera y aserraderos estadounidenses.
Pero ese objetivo no se conecta a otro objetivo: usar aranceles para aumentar los ingresos. Para aumentar los ingresos, necesita los estadounidenses para comprar tarifas: importaciones. Pero eso significa que los trabajadores estadounidenses pagan precios más altos y ven poco crecimiento del empleo de las tarifas, en contradicción con el primer objetivo. Los economistas advierten que no puedes tener un pastel de tarifas y comerlo también. Una nación no puede detener las importaciones con tarifas y Obtenga dinero de los aranceles al mismo tiempo.
Quizás, la única justificación para los aranceles es político. Trump está utilizando aranceles con fines geopolíticos “fuera de etiqueta”, presionando al gobierno brasileño para que no encarcorice al ex presidente Bolsonaro a cambio de aranceles más bajos. Bien, esas tarifas se enfrentan a otro avión; Pero ese uso no se trata de crecimiento económico o para ayudar a los trabajadores estadounidenses.
Alimentado que probablemente reducirá las tasas de interés y aún se preocupe por la inflación
Entonces, ¿cuál es el resultado final? Aunque hay poca evidencia, el poder del trabajador ha causado inflación desde hace 1970 a 50 años. Ahora, las limitaciones de suministro de viviendas, la falta de trabajo inmigrante y los aranceles son las mayores preocupaciones entre halcones de inflación.
Un mercado laboral más suave y las posibilidades de recesión dejan más espacio para que la Fed reduzca las tasas de interés sin preocuparse por la inflación fugitiva. Pero la política está un poco apagada sin números confiables oportunos.
Esperamos un BLS robusto e independiente en línea pronto.
