Un cierre del gobierno puede comenzar como un enfrentamiento político en Washington, pero su alcance se extiende rápidamente a Main Street, y en ninguna parte es más visible que en la vivienda.
Selma Hepp
Los economistas advierten que, si bien los breves cierres a menudo dejan solo una débil marca en la economía, los cierres extendidos pueden ondularse a través del sector inmobiliario al retrasar los préstamos hipotecarios, interrumpir la cobertura del seguro y dar a los posibles compradores. “El mercado inmobiliario es especialmente vulnerable porque muchas transacciones dependen de los servicios federales”, dijo Selma Hepp, economista jefe de Cotalidad.
Un punto de pellizco inmediato son las hipotecas respaldadas por el gobierno federal. Aproximadamente una de cada cuatro solicitudes de préstamos hipotecarios involucran financiamiento de la FHA, VA o USDA. Cuando las agencias superan al personal, esos préstamos se acumulan en el limbo. El USDA ya ha detenido nuevos préstamos y pospuesta de cierre programado, mientras que otras transacciones que requieren el IRS o la verificación del Seguro Social pueden detenerse. Los controles de empleo para trabajadores federales también se vuelven más difíciles de eliminar.
El cierre también podría congelar las renovaciones del seguro contra inundaciones, bloquear las ventas en áreas de alto riesgo y agregar fricción a la refinanciación, la ayuda estudiantil y los préstamos de pequeñas empresas que dependen de las transcripciones fiscales o las verificaciones gubernamentales. “Incluso los compradores que no dependen directamente de los préstamos federales pueden verse atrapados en el cuello de botella”, señaló Hepp.
Mientras tanto, los mercados a menudo reaccionan de manera contradictoria. Los inversores generalmente se retiran a los bocadillos durante las paradas, empujando los rendimientos más bajos. Eso puede afeitar las tasas hipotecarias en un octavo a una cuarta parte de un punto porcentual. Una tasa fija a 30 años al 6.375%, por ejemplo, podría sumergirse en aproximadamente 6.125%. Pero el alivio rara vez es suficiente para compensar la incertidumbre más amplia.
Para la Reserva Federal, el problema mayor son los apagones de datos. Con agencias como la Oficina de Estadísticas Laborales y la Oficina del Censo que no puede publicar informes sobre la inflación, los empleos o el gasto de los consumidores, los formuladores de políticas pierden sus medidores más confiables de la economía. Si bien la Fed continúa operando, está financiado de forma independiente, la ausencia de números oficiales hace que sea más difícil decidir si recaudar, reducir o mantener las tasas de interés. Esa incertidumbre por sí sola puede impulsar los cambios en el mercado.
Más allá del sistema financiero, los efectos ondulados están muy extendidos:
- Los presupuestos locales tensados por fondos federales tardíos para vivienda e infraestructura.
- Riesgos de crédito aumenta como permisos o cheques de pago perdidos Capacidad de reembolso de los trabajadores.
- Advertencia del consumidor Alcance del gasto y grandes compras.
- El deslizamiento de la confianza global a medida que los apagados repetidos plantean dudas sobre la estabilidad fiscal estadounidense.
La combinación se suma a una combinación desigual de modestos dolores de cabeza operativos de alivio de velocidad y montaje. Para los compradores y hogares por primera vez con presupuestos más estrictos, las interrupciones pueden convertirse en factores de oferta.
“La ironía es que, si bien los cierres pueden suavizar las tasas de hipotecas en los márgenes, las barreras prácticas que crean (aprobaciones más bajas, fallas de seguros, falta de cheques de pago, pueden bloquear más compradores del mercado”, dijo Hepp.
