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Al inversor promedio, fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa puede no parecer muy diferente.
Después de todo, ambas son cestas relativamente líquidas de acciones, bonos y otros activos supervisados por administradores de dinero profesional, y pueden ayudar a los inversores Diversificar sus carteras.
Pero hay algunas diferencias clave que pueden hacer de una mejor elección financiera que la otra para ciertos inversores, según los expertos.
Cómo intercambian
Quizás la diferencia más obvia es cómo los inversores intercambian ETF y fondos mutuos.
ETFS comercia como acciones: los inversores las compran o venden en una bolsa de valores. En comparación, los inversores de fondos mutuos realizan transacciones directamente con el fondo mismo.
Si bien los inversores pueden realizar operaciones de fondos mutuos durante el día hábil, no conocerán el precio exacto de su transacción por acción hasta el final del día. Sin embargo, los inversores de ETF conocen su precio exacto de compra cuando realizan transacciones.
Estas diferencias generalmente son más importantes para los comerciantes del día, pero no para el inversionista promedio de compra y retención, dijo Gloria García Cisneros, un planificador financiero certificado y gerente de patrimonio con sede en Los Ángeles, y miembro de CNBC’s Consejo de Asesor Financiero.
Los inversores pueden lastimarse financieramente al negociar con demasiada frecuencia, dijeron los expertos.
“Incluso en un escenario en el que quiera vender intradía, es (a menudo) basado en la emoción y, por lo general, no es una buena manera de invertir”, dijo Bryan Armor, director de investigación de estrategias ETF e ETF para América del Norte en Morningstar.
Los ETF son “mucho más eficientes en impuestos”
Los impuestos y las tarifas son diferencias mucho más consecuentes para los inversores cotidianos, dijeron los expertos.
Por ejemplo, los ETF pueden Guardar ciertos inversores De una gran factura de impuestos de fin de año en que los accionistas de fondos mutuos podrían incurrir.
En este caso, los impuestos son ganancias de capital, que son impuestos adeudados en las ganancias de la inversión. Los administradores de fondos pueden generar tales impuestos dentro de un fondo cuando compran y venden valores. Esas ganancias de capital se transmiten a todos los accionistas del fondo, que deben una factura de impuestos Incluso si reinvierten esas distribuciones.
Sin embargo, los inversores de ETF rara vez deben estas facturas de impuestos: solo el 6.5% de los ETF de acciones de EE. UU. Distribuyeron las ganancias de capital a los inversores en 2024, en comparación con el 78% de los fondos mutuos de acciones estadounidenses, según Morningstar.
La tendencia fue similar para los fondos de acciones internacionales: aproximadamente el 6% de los ETF distribuyeron ganancias de capital, frente al 42% de los fondos mutuos, según Morningstar.
“A veces, (los inversores de fondos mutuos) obtienen una sorpresa desagradable en forma de ganancias de capital y una factura de impuestos”, dijo Lee Baker, un planificador financiero certificado con sede en Atlanta y miembro del Consejo de Asesores Financieros de CNBC.
Mientras que los administradores de fondos mutuos usan efectivo para comprar y vender valores, los gerentes de ETF usan un mecanismo diferente conocido como una transacción “en especie” para facilitar un comercio. Esto básicamente implica valores comerciales en lugar de efectivo; El método no desencadena una venta y, por lo tanto, no crea impuestos sobre las ganancias de capital.
“Los ETF son mucho más eficientes en impuestos”, dijo Armor. “Esa es una gran ventaja a largo plazo”.
Sin embargo, hay ciertos momentos en que los ETF no pueden hacer transferencias en especie y, por lo tanto, pueden crear un evento imponible: por ejemplo, muchos tipos de derivados, comercios de divisas y al manejar valores de ciertas jurisdicciones internacionales (como India, Sudáfrica y Brasil), dijo Armor.
Además, la ventaja fiscal de ETFS solo existe para los inversores que poseen sus fondos en una cuenta de corretaje imponible. Desaparece para aquellos que poseen sus fondos en una cuenta eliminada por impuestos, como una cuenta 401 (k) o de jubilación individual.
ETFS más barato ‘en casi todos los sentidos’
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Los ETF también tienden a ser significativamente más baratos para que los inversores posean que los fondos mutuos, dijeron los expertos.
La tarifa promedio de inversión ponderada de activos para ETFS fue de 0.42% en 2024, en comparación con el 0.57% para los fondos mutuos, según Morningstar.
Estas tarifas, conocidas como relaciones de gastos, representan una parte de los activos de los inversores en un fondo. Se les cobra anualmente y se retiran directamente de las cuentas de los inversores.
Parte de este diferencial de tarifas se debe a que una mayor proporción de ETF son fondos índices, que tienden a ser más baratos que los administrados activamente, dijo Armor. Por lo tanto, es natural que los fondos mutuos sean más caros si una mayor parte de ellos se maneje activamente.
Sin embargo, muchos administradores de activos han presentado estrategias de inversión idénticas en un ETF y un fondo mutuo, y, al comparar sus tarifas, los ETF a menudo son más baratos para los inversores minoristas, dijo Armor.
Dio el ejemplo del T. Rowe Price Blue Chip Growth Fund, que cobra una tarifa anual de 0.57% por la versión ETF y 0.69% para la clase de acciones de los inversores de la versión de Fondo Mutual.
“En casi todos los sentidos, los ETF son más baratos que los fondos mutuos”, dijo Armor.
Puede que no tenga la opción
Puede haber momentos en que sea mejor para los inversores comprar fondos mutuos.
Por ejemplo, el universo de fondos mutuos es mucho más grande, lo que significa que los inversores solo pueden acceder a ciertos fondos en una estructura de fondos mutuos, dijeron los expertos.
Sin embargo, el universo ETF se está expandiendo.
“Los ETF están creciendo en popularidad”, dijo Cisneros. “Incluso los administradores de fondos mutuos están lanzando versiones ETF de su estrategia”.
Además, los ETF no están disponibles en los planes 401 (k), por lo que los inversores pueden no tener una opción.
Ciertos corredores de bolsa pueden no permitir un promedio de costo en dólares en un ETF, dijo Baker. Los inversores que desean programar contribuciones automáticas en un fondo regularmente pueden tener que elegir fondos mutuos, dependiendo de su corretaje, dijo.
