Tras la graduación de la universidad en 1998, fui a trabajar para una firma de corretaje llamada Legg Mason, la más grande fuera de la órbita de Nueva York y el orgullo de Baltimore. Ese orgullo provino del gerente estelar Bill Miller, quien dirigió la confianza de valor y superó el mercado durante 15 años consecutivos, una hazaña que, bajo probabilidades realistas, fue alrededor de 1 en 2.3 millones.
Pero en 2008, durante la crisis financiera, Miller duplicó las apuestas en el colapso del sector financiero – Un momento inmortalizado (con dramatización menor) en El gran corto. Ese error de cálculo único destrozó tanto el fondo como su reputación.
¿Cómo puede que el dogmatismo ganado haya alimentado la crisis financiera?
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Ya sea que Miller fuera simplemente el mejor o el más afortunado, terminó bebiendo demasiado de su propia poción. Eso, metafótica y literalmente, se obtiene dogmatismo, el riesgo de que la experiencia genere rigidez en nuestro pensamiento y toma de decisiones.
Los peligros del dogmatismo ganado
En una inicial Estudio de 2015 dirigido por Victor Ottati, amplificado por un Estudio 2025 Dirigida por Damien Chaney, la hipótesis del dogmatismo ganado sugiere que una vez que nos sentimos conocedores, a menudo dejamos de actualizar nuestras opiniones. Cuanto más inteligente creemos que somos, menos abiertos seremos para aprender más. O, Como sugieren los autores:
La principal consecuencia del dogmatismo ganado es la cognición mínea cerrada, lo que se refiere a una tendencia a seleccionar y procesar información de manera sesgada (Ottati et al., 2023, Price et al., 2015). Este sesgo implica varias actitudes y comportamientos, como estar menos abierto a nuevos puntos de vista alternativos (Ottati et al., 2015). Cuando las personas creen que han adquirido suficiente conocimiento sobre un tema determinado, pueden sentirse con derecho a ignorar las opiniones de los demás y dejar de actualizar su propio conocimiento sobre el tema.
¿Puede pensar en un caso en el que alguien que conoce dejó de tener curiosidad por un tema en particular porque había acumulado tanto conocimiento hasta la fecha, dejándolos vulnerables a nueva información que podría cambiar su posición? ¿Hay alguna posibilidad de que hayas hecho eso? (Sé que tengo).
Aplicaciones en planificación de la vida financiera
- Inversión excesiva y inferior: Ya sea que fuera Bill Miller en 2008 o inversores tecnológicos en 2000, ambos desarrollaron una sensación de exceso de confianza en base a una visión abreviada de la historia del mercado que los llevó a concluir: “Es diferente esta vez”. Pero la experiencia reciente también puede crear un efecto inferior al conflicto. Solo pregúntale a cualquiera cuyas vidas fueron tocadas significativamente por la Gran Depresión. Muchos de estos inversores nunca se sintieron cómodos con la inversión del mercado nuevamente.
- Conocimiento altamente especializado: Algunos bajan hasta un agujero de conejo en particular con patrimonio neto, como bienes raíces apalancadas; acciones de negociación diurna, bonos o productos básicos; Inversión criptográfica; inversión derivada (como opciones); O tal vez es su propio negocio, sea lo que sea. Si bien puede encontrar el éxito en uno de estos dominios especializados, el dogmatismo ganado puede tentarnos a ver el resto de nuestro dinero, o incluso nuestra vida, a través de esa lente miope. El éxito en un dominio nos tienta a creer que somos expertos en otros. Pero esa puede ser una ilusión peligrosa.
- Contabilidad mental y la fungibilidad del dinero: La tendencia que tenemos como humanos a asignar dinero a ciertas cosas puede ser un regalo. Nos ayuda a decidir cuánto mantener en las reservas de emergencia o ahorrar para la jubilación, e incluso puede ayudar a nuestros matrimonios reservando dinero para las noches y vacaciones. Pero donde el dogmatismo ganado puede conducir a la contabilidad mental que sale mal es cuando hemos llegado a creer, por ejemplo, que “nuestro dinero de la declaración de impuestos siempre va a pagar por nuestras vacaciones de verano”. Este pensamiento dogmático favorece la tradición sobre la realidad, porque sin embargo, cortamos nuestro efectivo para usos específicos, en realidad es un recurso fungible que puede usarse, sin embargo, serviría mejor a nuestra familia. Por lo tanto, si terminó durando una emergencia médica que requirió que ejecute una deuda de tarjeta de crédito de alto interés en el último año, es mejor que asigne ese dinero de la declaración de impuestos para pagar la tarjeta de crédito rápidamente, en lugar de acumular intereses que podrían llevarlo a pagar.
El mayor peligro del dogmatismo ganado
Pero el mayor peligro de dogmatismo ganado que veo en el dominio financiero es cuando los asesores financieros caen presa de esta tendencia. Y es fácil de hacer, tal vez porque es muy difícil llegar a ese punto. Déjame explicarte.
La profundidad y amplitud del material dentro de la planificación financiera es profunda y amplia. Por ejemplo, el plan de estudios básico, en sí mismo, incluye al menos inversión, seguro, impuestos, patrimonio y planificación de jubilación, con muchos afluentes. Por lo tanto, solo para llegar a un nivel base de conocimiento requiere mucho tiempo y esfuerzo. Y ahí es donde entra el peligro.
Una vez que un asesor siente que ha llegado, es fácil permitir esto Pinnacle para convertirse en una meseta en curiosidad y educación continua. Pero, por supuesto, todo cambia y evoluciona constantemente; Por lo tanto, especialmente dentro del dominio en constante expansión de la gestión de patrimonio, los mejores asesores siempre estarán abiertos a probar hipótesis anteriores y determinar si las ideas más nuevas servirán mejor a sus clientes.
Y como cliente, creo que no quieres un asesor de saberlo todo; Desea un asesor intelectualmente curioso.
El antídoto para el dogmatismo ganado
En finanzas, como en la vida, la ignorancia a menudo nos descarrila, pero también puede la confianza que ya sabemos lo suficiente. El antídoto es mantenerse abierto, seguir haciendo preguntas, seguir probando suposiciones y seguir actualizando nuestro conocimiento. Porque la curiosidad no es solo protección contra el dogmatismo ganado; Es una forma de garantizar que nunca dejemos de crecer.
La experiencia puede impresionar, pero la curiosidad se mantiene y los compuestos con el tiempo.
