La inflación en agosto disminuyó a su nivel más bajo desde febrero de 2021, según un informe del Departamento de Trabajo del miércoles que también mostró una medida clave más alta de lo esperado, preparando el escenario para un recorte de tasas esperado de un cuarto de punto porcentual por parte de la Reserva Federal.
El índice de precios al consumidoruna medida amplia de los costos de bienes y servicios en toda la economía estadounidense, aumentó un 0,2% durante el mes, en línea con el consenso de Dow Jones, informó la Oficina de Estadísticas Laborales.
Eso colocó la tasa de inflación de 12 meses en 2,5%, 0,4 puntos porcentuales menos que el nivel de julio, ligeramente por debajo de la estimación de 2,6% y en su nivel más bajo en tres años y medio.
Sin embargo, el IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, aumentó un 0,3% en el mes, ligeramente por encima de la estimación del 0,2%. La tasa de inflación básica de 12 meses se mantuvo en el 3,2%, en línea con lo previsto.
El ligero repunte del IPC subyacente mantiene a la Fed a la defensiva contra la inflación, lo que probablemente anule la probabilidad de una tasa de interés más agresiva cuando las autoridades se reúnan el próximo martes y miércoles.
“Este no es el informe del IPC que el mercado quería ver. Dado que la inflación subyacente es mayor de lo esperado, el camino de la Reserva Federal hacia un recorte de 50 puntos básicos se ha vuelto más complicado”, dijo Seema Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management.
Las acciones se desplomaron tras el informe, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro fueron mixtos. Sin embargo, el mercado se recuperó más tarde ese día, recuperando sus pérdidas cuando todos los promedios principales se volvieron positivos.
En el mercado de futuros de fondos federales, los operadores descuentan una probabilidad del 85% de que el Comité Federal de Mercado Abierto apruebe una reducción de un cuarto de punto porcentual, o 25 puntos básicos, en la tasa de interés cuando concluya su reunión el 18 de septiembre, según el informe del Grupo CME. FedWatch medida. Hace un mes, los mercados se inclinaban hacia un recorte de 50 puntos básicos.
“La cifra ciertamente no es un obstáculo para la acción política la próxima semana, pero los halcones del comité probablemente aprovecharán el informe del IPC de hoy como evidencia de que la última milla de la inflación debe manejarse con cuidado y cautela, una razón formidable para no pagar. una reducción de 25 puntos básicos”, añadió Shah.
Si bien las cifras mostraron que la inflación continuó moderándose lentamente, los costos relacionados con la vivienda siguen siendo un problema. El componente de vivienda del IPC, que tiene una ponderación de alrededor de un tercio en el índice, subió un 0,5%, representando alrededor del 70% del aumento subyacente. El índice de vivienda aumentó un 5,2% año tras año.
Los precios de los alimentos aumentaron sólo un 0,1%, mientras que los costos de la energía cayeron un 0,8%.
En otras partes del informe, los precios de los vehículos usados disminuyeron un 1%, los servicios de atención médica disminuyeron un 0,1% y los precios de la ropa aumentaron un 0,3%. Los precios de los huevos subieron un 4,8%.
Los ingresos reales también aumentaron durante el mes, y los ingresos medios por hora superaron el aumento mensual del IPC en un 0,2%, dijo el BLS en una versión separada. En 12 meses, los ingresos medios por hora ajustados a la inflación aumentaron un 1,3%.
Sin embargo, últimamente la atención de la Reserva Federal se ha centrado en un mercado laboral en desaceleración. La creación de empleo desde abril se ha desacelerado a casi la mitad de lo que fue en los cinco meses anteriores. Los banqueros centrales dicen que evitar una desaceleración más amplia es ahora tan importante como luchar contra la inflación, que en el verano de 2022 alcanzó su nivel más alto en más de 40 años.
Independientemente de lo que decida la Reserva Federal cuando concluya su reunión el próximo miércoles, los mercados ya están descontando tasas más bajas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro, particularmente a 2 y 10 años, están en sus niveles más bajos en más de un año. Un indicador de recesión conocido como curva de rendimiento invertida se ha revertido recientemente, un movimiento que a menudo presagia tanto recortes de tasas por parte de la Reserva Federal como una desaceleración de la economía.
Rendimiento del Tesoro a 10 años
El informe del miércoles ofreció más evidencia de que la inflación está disminuyendo, aunque sigue por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Hay zonas donde los precios se mantuvieron elevados o subieron.
“Aunque la inflación haya disminuido, eso no significa que los precios de las cosas que la gente compra en realidad hayan caído”, dijo Lisa Sturtevant, economista jefe de Bright MLS. “Simplemente significa que los precios no están aumentando tan rápido. De hecho, los consumidores estadounidenses ahora están pagando más de un 20% más por bienes y servicios que antes de la pandemia”.
Las tarifas aéreas, por ejemplo, aumentaron un 3,9% en agosto tras caer en los cinco meses anteriores. El seguro de vehículos de motor también continuó su ascenso, subiendo un 0,6% para llevar el aumento de 12 meses al 16,5%. Los costos hospitalarios y de servicios relacionados aumentaron un 0,4% y un 5,8% más que el año pasado.
Al mismo tiempo, un retroceso en los costos de la energía ha ayudado a reducir las cifras de inflación. La gasolina bajó un 0,6% en agosto y un 10,3% menos que hace un año, parte de una caída del 4% en el índice energético que ha incluido una caída del 12,1% en los precios del combustible.
