El rendimiento de REIT del segundo trimestre y cómo los REIT están posicionados para la volatilidad del mercado meteorológico fue el foco del seminario web del 15 de julio, “FTSE Nareit Índices inmobiliarios estadounidenses en revisión y lo que sigue”.
Organizado por Nareit y Institutional Real Estate, Inc. (IREI), el seminario web trimestral contó con John Worth, vicepresidente ejecutivo de investigación de Investigación y Alcance de Investor en Nareit y Brandon Benjamin de Brookfield Asset Management. Mike Cónsul, editor senior de la revista Real Asset Adviser de IREI, moderó la discusión.
Vale la pena señalar que el índice FTSE Nareit All Equity Reit cayó un 0.9% en el segundo trimestre, describiendo el período como “un viaje bastante salvaje” a medida que los anuncios de tarifas afectaron el sentimiento. REIT especializado lideró el camino en el segundo trimestre, registrando rendimientos del 14.5%.
Otras tendencias notables incluyeron rendimientos de bienes raíces europeos superiores a los EE. UU., Con los rendimientos de Asia desarrollados también muy por delante de los EE. UU. Esto significa “un cambio real en términos de la estructura de retornos globales”, dijo Worth.
El seminario web también incluyó observaciones sobre
- Centros de datos: El bajo rendimiento en el sector fue provocado por las noticias de Deepseek de China con respecto a su nuevo modelo de IA. Sin embargo, el desarrollo continúa APACE, dijo Worth, y los principales actores indican que necesitan enormes cantidades de potencia informática para la IA. La demanda de centros de datos sigue siendo fuerte, pero tal vez no tan grande como se pensó originalmente, agregó. Benjamin señaló que Brookfield sigue siendo “constructivo” en el sector, pero está monitoreando el entorno regulatorio. Las métricas de oferta/demanda son “muy convincentes”, pero quedan preguntas, dijo.
- Valoraciones públicas-privadas: Los REIT pueden haber corrigido en exceso para tasas de interés más altas, mientras que la incorporación de tasas más altas en el lado privado es “un trabajo en progreso”, vale la pena explicar. La brecha de valoración continua puede verse como una jugada oportunista a corto plazo, o como un punto de entrada a la inversión de REIT, señaló. Benjamin dijo que las oportunidades de arbitraje se ven “realmente convincentes” en los sectores de apartamentos y centros de striptease. También señaló oportunidades adicionales en el espacio minorista, señalando que muchos inversores, tanto en los Estados Unidos como a nivel mundial, están subalocados al sector.
- Oficina: La dinámica en el sector varía según la región, según Worth. “La división de calidad es muy real, y puede estar creciendo”, dijo. Benjamin agregó que el vuelo a la calidad no es solo en los Estados Unidos, sino que es evidente en ciudades como Tokio, París y Londres. Al comentar sobre la oficina de la ciudad de Nueva York, Benjamin agregó que los mandatos de regreso a la oficina más estrictos han impulsado al sector allí, junto con un “miedo a perderse” con respecto al arrendamiento de activos de alta calidad.
- Impacto del gran acto de Big Beautiful Bill: Worth dijo que REIT y los bienes raíces salieron del proceso en una “buena posición”. Señaló que las disposiciones de 199a reducen permanentemente la tasa impositiva de los dividendos de REIT en un 20%, que sería del 37% al 29.6% para el nivel impositivo más alto.
- Stocks de crecimiento: Benjamin enfatizó el atractivo del crecimiento para los inversores de REIT, con empresas que pueden proporcionar ese crecimiento ampliamente superando al mercado. Las mejores oportunidades de crecimiento en la actualidad están en los centros de datos, a pesar de su alto gasto de CAPEX y viviendas para personas mayores. “Habrá ajustes y comienza desde una perspectiva de retorno total, pero a medida que suscribimos el espacio de vivienda superior, podemos decir ‘Esta es una clase de activos que debería crecer durante varios años a un crecimiento de las ganancias de dos dígitos’.” El comercio minorista también es un área de crecimiento, dijo, con un suministro a un mínimo de 15 años. “Todavía estamos enfocados en estas tendencias de crecimiento, específicamente donde podemos obtener un crecimiento duradero”, agregó.
El próximo seminario web el 7 de octubre y analizará el rendimiento del tercer trimestre de los índices de bienes raíces FTSE Nareit US. Inscribirse para recibir actualizaciones sobre ese seminario web, otros eventos e investigación.
Recursos adicionales
Nareit 2025 Actualización de mitad de año: Una mirada a cómo los REIT han tenido un año hasta la fecha y cómo se posicionan para responder a la incertidumbre del mercado,
Carta de investigación trimestral de Nareit: Obtenga un resumen rápido de la investigación y los análisis de Nareit.
Comentarios del mercado de Nareit: Leer análisis de los fundamentos macro y microeconómicos que afectan las industrias REIT y CRE.
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