Rendimiento a 10 años y tasas hipotecarias
En mi Pronóstico de 2025, Anticipé los siguientes rangos:
- Tasas hipotecarias entre 5.75% y 7.25%
- El rendimiento a 10 años fluctúa entre 3.80% y 4.70%
Tuvimos mucho drama nuevamente la semana pasada, con discursos por Reserva federal El presidente Jerome Powell y otros presidentes regionales de la Fed, y luego el presidente Trump comenzando a implementar el Protocolo del presidente de la Fed de sombra. Con todo el drama de la Fed, el rendimiento de 10 años disminuyó para la semana y las tasas hipotecarias también cayeron.
Sin embargo, los datos de la vivienda tienden a funcionar mejor cuando las tasas hipotecarias se mueven más bajas de 6.64% hacia el 6%. Nos estamos acercando, ya que las tasas hipotecarias cayeron de 6.84% a 6.72% para el final de la semana. Además, el rendimiento a 10 años cayó a un pico de alrededor del 4.40% y luego a un mínimo semanal de alrededor del 4.23% esta semana, lo que indica algún movimiento hacia la desventaja. Ahora, con el movimiento menor en las tasas, hemos visto algo de estabilización en nuestras líneas de datos semanales.
Spreads hipotecarios
Los diferenciales hipotecarios han sido elevados desde 2022, pero han mejorado desde su pico en 2023. Experimentamos un drama con los diferenciales en Abril A medida que los mercados trataban los aranceles, pero las cosas han mejorado como lo ha hecho el mercado calmado. Ha sido fundamental ver que los diferenciales mejoren los días en que el rendimiento de 10 años aumenta porque eso limita el daño de un mayor rendimiento de 10 años.
Si los diferenciales fueran tan malos como lo estaban en el pico de 2023, las tasas hipotecarias serían actualmente 0.65% más altas. Por el contrario, si los diferenciales volvieran a su rango normal, las tasas hipotecarias serían 0.85% a 0.65% más bajas que el nivel actual. Históricamente, los diferenciales hipotecarios generalmente han oscilado entre 1.60% y 1.80%.
Comprar datos de la aplicación
La línea de datos más confusa en Estados Unidos hoy en día son los datos de la aplicación de compra relacionados con el mercado de ventas de viviendas existentes. Ahora ha experimentado 21 semanas de crecimiento año tras año, con las últimas ocho semanas mostrando un crecimiento año tras año de dos dígitos. Sin embargo, nadie quiere discutir esto porque no entienden lo que significa.
Para mantenerlo simple, dado que el bar es tan bajo en los próximos cinco meses, mostraremos un crecimiento año tras año en las ventas, incluso si los datos de ventas de viviendas permanecen estables. Dado que estamos trabajando desde niveles récord, simplemente que las tasas hipotecarias caen este año, combinadas con los nuevos datos de listado, el año tras año, ha aumentado este índice para mostrar un crecimiento de dos dígitos en las últimas ocho semanas. El porcentaje de compradores en efectivo en las ventas está cayendo, pero los compradores de hipotecas han estado solicitando de manera pro crecimiento en 2025. Solo míralo como un pequeño crecimiento año tras año en los próximos cinco meses.
Aquí están los datos semanales para 2025:
- 11 lecturas positivas
- 9 lecturas negativas
- 4 impresiones planas
- 21 semanas consecutivas de datos positivos año tras año
Ventas pendientes semanales
Nuestras ventas semanales de vivienda pendiente proporcionan un vistazo de semana a semana a los datos; Sin embargo, esta línea de datos también puede verse afectada por las vacaciones y cualquier choque a corto plazo. Aún así, los datos de la semana pasada mostraron un crecimiento año tras año en nuestras ventas pendientes semanales y estamos cerca de los máximos de todo el año, lo que demuestra que los datos se han mantenido firmes, sin que las tasas hipotecarias se rompan por debajo del 6.64% y se dirigen hacia el 6%
Las ventas semanales pendientes de la semana pasada durante los últimos dos años:
- 2025: 74,130
- 2024: 66,645
Ventas pendientes totales
Los últimos datos semanales sobre las ventas total pendientes de Altos Ofrece información valiosa sobre las tendencias actuales en la demanda de viviendas. Por lo general, las tasas hipotecarias alrededor del 6% son necesarias para un crecimiento significativo en el mercado inmobiliario. Para esta semana, nuestro total de datos de ventas de viviendas pendientes disminuyó ligeramente a niveles por debajo de los del año pasado.
Semano pendiente de ventas de la última semana en los últimos años:
- 2025: 396,741
- 2024: 397,765
Datos de inventario de viviendas semanales
No podría estar más feliz de ver que el inventario activo crezca como lo ha hecho este año. Simplemente recuperar el inventario activo a la parte inferior de los niveles de 2019 es un desarrollo saludable, como Escribí aquí. Año tras año, el inventario continúa aumentando a una tasa impresionante, un 29%más. Sin embargo, en las últimas dos semanas, el crecimiento del inventario se ha ralentizado a medida que las tasas hipotecarias se han acercado a los mínimos del año hasta la fecha.
Estaré atento a esto durante el resto del año si las tasas hipotecarias caen más. Las próximas dos semanas de nuestros datos semanales se verán afectados con las vacaciones del 4 de julio.
- Cambio de inventario semanal (del 20 de junio al 27 de junio): el inventario aumentó de 828,890 a 831,110
- La misma semana del año pasado (del 21 de junio al 28 de junio): el inventario aumentó de 634,120 a 645,713
Nuevos datos de listados
Los nuevos datos de listado tuvieron un buen retroceso la semana pasada, alcanzando más de 80,000 nuevamente, que es el nivel mínimo objetivo que establecí para 2025. No hemos podido lograr semanas consecutivas de crecimiento por encima de este nivel, lo que ha sido decepcionante, pero tomaré las victorias de inventario a medida que llegan. Esta línea de datos también se verá afectada en las próximas dos semanas.
Para darle una perspectiva, durante el Años del choque de la burbuja inmobiliaria, Los nuevos listados se elevaban entre 250,000 y 400,000 por semana durante muchos años. Aquí están los nuevos datos de listados de la semana pasada en los últimos dos años:
- 2025: 81,063
- 2024: 70,553
Porcentaje de tala de precios
En un año típico, aproximadamente un tercio de las casas experimentan reducciones de precios, destacando la naturaleza dinámica del mercado inmobiliario. Los propietarios ajustan sus precios de venta a medida que aumentan los niveles de inventario y las tasas hipotecarias se mantienen elevadas. Esta línea de datos se ha estabilizado en las últimas dos semanas, ya que las tasas hipotecarias han caído.
Por mi Pronóstico de precios de 2025Anticipé un aumento modesto en los precios de las viviendas de aproximadamente 1.77%. Esto sugiere que 2025 probablemente volverá a ver los precios negativos de las viviendas reales. En 2024, mi pronóstico de un aumento del 2.33% resultó inexacto, principalmente porque las tasas cayeron a alrededor del 6% y la demanda mejoró en la segunda mitad del año. Como resultado, los precios de las viviendas aumentaron en un 4% en 2024.
El aumento en las reducciones de precios este año en comparación con el año pasado refuerza mi cauteloso pronóstico de crecimiento para 2025. Aquí están los porcentajes de viviendas que vieron reducciones de precios en la semana anterior en los dos años anteriores:
La semana siguiente: ¡Semana de empleos!
Trabajos, trabajos, trabajos. Es una semana corta debido a las vacaciones, pero una gran semana porque este es el último trabajo semana antes de la próxima reunión de la Fed.. A medida que se monta la presión sobre Jerome Powell para reducir las tasas, el mercado laboral debe resistir la Fed para mantener su política monetaria de esperar y ver. Si bien los datos continuos de reclamos de desempleo han aumentado hacia máximos de tres años, los datos semanales de reclamos iniciales aún no están en un nivel que se refiera aún a la Fed.
Esta es una semana importante porque si el informe laboral muestra debilidad, podría impulsar el rendimiento de 10 años lo suficientemente bajo como para llevar las tasas hipotecarias por debajo del 6.64%, lo que podría aumentar la demanda. Sin embargo, el mercado de bonos debe creer que el mercado laboral se está debilitando para que esto suceda.
